早前市場預期美國下半年將會加息四分一厘，美元因而轉強，加上技術性沽盤，令黃金價格急挫。然而，貝萊德美林投資管理仍然相信，美元疲弱將會持續一段時間，因此金價股將有支持，再加上多個基本因素支持下，預料2007年金價仍然向好。
從事黃金業務的分析員亦普遍認為，在美元長線偏淡的情況下，以及環球通脹升溫，金價將有機會重返700美元的水平。
雖然美國加息傳聞不絕，然而美國經濟疲弱，分析家認為，美國聯儲局對加息將十分審慎，一般預期，未來兩個月，美國加息機會不大，有估計美國或在年底，才加息四分一厘，長遠而言，美元仍然難以擺脫弱勢。
央行暫停沽黃金
另一支持金價的因素，是央行停止減持黃金，歐洲央行早前表示，現行的中央銀行黃金協議（CBGA）在9月期滿後，央行在今年內不會再減持黃金，歐洲央行是該協議15名簽署者之一，該協議限制每年不得沽售多於500噸的黃金，歐洲央行透露，在過去兩個月共沽售了37噸黃金，去年底共沽售了23噸黃金。央行沽售黃金一向是黃金受壓的主要因素，所以央行減慢甚至停止沽售黃金，對金價帶來一定支持。
從另一長遠角度看，黃金開採減慢，亦是導致金價看好的原因之一。
事實上，黃金開採在2001年達至高峯後，一直處於一個持平狀態，甚至滑落，2006年黃金開採量減少約2%，2007年首季黃金供應量較去年同期減少18噸，減幅為2%，反映全球黃金供應量正在不斷減少。
通脹重臨需求增
另一方面，需求卻在不斷增加，首先是首飾業對黃金需求甚大。根據美林證券報告指出，2007年黃金的需求量增加4%，至831.7噸，主要來自首飾業，首飾業黃金消耗量上升17%，全球首飾消費總額今年首季較去年同期增加了38%，由去年同期86.9億美元，增加至119.7億美元，當中以中國及印度的需求尤其強勁。
除此之外，交易所買賣基金（ETF）的推出，也刺激金價向上，因投資者會揣測需求上升而持有長倉，我們預期這類基金推出，顯示黃金的投資需求存在。
與此同時，全球通脹重臨，亦令黃金的投資價值提高，以往全球通脹一直處於低水平，主要是由於中國出口大量廉價貨品，拉低通脹，但中國近期連豬肉價格也大幅飆升，顯示中國也面臨嚴重的通脹問題，全球通脹有升溫之勢，因而增加了對黃金的需求。
總括而言，上述基本因素均是支持金價以致金礦股看好的利好因素。
貝萊德美李投資管理