中國電信（728）上周五獲母公司以優惠條款注入資產，母公司中國電信集團同時宣佈向中國通信服務（552）注入13省資產，作價46億元人民幣。花旗表示，收購價相當於07年PE16.4倍，較中通信現時PE折讓50%，作價吸引，而未來13省業務增長將較原有6省更為快速，正檢討公司盈利預測，暫維持買入評級。
兩項注資都以優惠條款進行，可見國內政策偏向扶持電訊企業壯大，令日後3G發展得更順利，因此，有理由相信國內電訊業重組將陸續有來，而繼上述兩家公司，相信下一個主角會輪到中國網通（906）以及中國聯通（762）。
花旗目標價16元
有關電訊業重組加快之說，於近兩星期已廣泛流傳，包括《上海證券報》早前引述消息人士表示，國資委初步確定電信業重組方案，內容與早前流傳的方案大致相同，聯通CDMA及GSM兩個網絡將被分拆，分別併入中電信及網通；中移動（941）則主力發展TD-SCDMA網絡。另外，中電信及網通集團近期分別宣佈發債400億元及120億元人民幣，也被視作為大型重組鋪路。
花旗上周五為聯通發表研究報告，認為聯通或於未來3至5個月內被分拆，其CDMA網絡將售予中國電信、餘下業務將與網通合併，聯通被拆骨的價值，保守估計達每股16元。若短期無消息，則或要到08年奧運後電訊業重組才有明確決定。即使行業重組於3至5個月內未有決定，對聯通亦非壞消息，仍受惠於內地電訊業發展，料毛利率續有改善。花旗指聯通為內地電訊股中首選，因該股估值吸引、經營環境較佳，以及所面對的監管風險較低，維持聯通買入評級，目標價調高至16元。
技術上，聯通周一升穿近半年橫行區頂位後，再一舉升穿去年底高位12.5元，破頂後發出多個買入訊號，包括保歷加通道被撐開，MACD發出雙牛訊號、RSI升破降軌，但短期再升或先造旗，可候回至12.5元至13元水平吸納，博1成水位，上望14.5元至15元，而12元將由阻力變成支持，可作為止蝕位。
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