筆者一直憂慮、蟄伏着伺機撲噬的「狼」（通脹），突然被市場發現，並熱炒起來，令致債、股齊齊表演「插水」，使部份太過「集中」的投資者被殺個措手不及，甚或被嚇了一跳。
其實，通脹這頭「狼」一路在門口等機會踢門而入，只不過「主人」（決策者）刻意淡化，或採取移形換影之招數，令人覺得沒有危險而已。如果通脹不是在張牙舞爪，為甚麼各大央行相繼加息？為甚麼期貨市場反映英國、歐洲、甚至美國令年內將會加息，為甚麼日本央行行長福井俊彥暗示會在七、八月間加息？
日本剛公佈截至3月底為止的季度GDP增長，經修訂後由先前的2.4%調高至3.3%，當中商業投資和消費都有理想增長，出口亦先增加，加上另一數字──4月機器定單結束連跌3個月的頹勢而錄得上升，福井求仁得仁，相信7月日本國會選舉後，加息乃事在必行了！
至於另一「水兵」的美國，本周亦有反映通脹數據公佈──周三有5月份進口價格；周四有生產物價指數（PPI）。最令投資者關注的，要算周五公佈的消費物價指數（CPI），5月份數字預料將會比4月的0.4%高0.2個百分點，至0.6%，核心CPI則升0.2%，按年為2.3%。
假若彈出來的數字與預測相符，市場應不會有太大衝擊，問題是「有心人」會否利用與預期相距較大的數字來興風作浪？投資者宜打醒十二分精神。
通脹預期來襲，故各央行不敢怠慢，紛紛作好準備，然而「狼」心難測，全世界信貸膨脹並未為經濟帶來真繁榮，卻製造了資產價格泡沫。幾時爆？GodKnows！