近月股神畢菲特為舊經濟企業注入新動力，將投資者目光重新轉移至防守性強的鐵路股。雖然鐵路運輸業在美國已相當成熟，但這些企業無論在經濟擴張或放緩的情況下，都甚具競爭力，長線增長可觀，摩根士丹利分析師已預期，至2009年鐵路股仍有35%上升空間。
【本報綜合報道】鐵路企業開業成本高昂，令其擁有先天性的壟斷優勢，盈利前景較有保證。BMOCapitalMarket分析師RandyCousins認為，股神就是掌握了行業這個競爭優勢，因而入股UnionPacific（UP）、BurlingtonNorthernSantaFe和NorfolkSouthern。事實上，標普500企業鐵路股指數過去5年回報高達1.77倍，遠遠拋離標普500指數的57%（見圖）。
股神突然鍾情鐵路股，亦觸動了私募基金和對沖基金的神經，FortressInvestment和富商CarlIcahn都陸續入股鐵路業。
油價漲更利鐵路運輸
鐵路股被看高一線，乙醇業的增長前景是主要原因之一。由於美國的乙醇業集中於中西部，隨着全國對玉米和其他穀物的需求與日俱增，有助鐵路運輸業蒸蒸日上。BurlingtonNorthern去年的運輸收入就有20%來自運輸玉米，另有17%來自運穀物。
此外，縱使全球環境保護意識越來越強，但美國很多發電廠仍傾向採用煤發電，加上加州出現能源危機，亦進一步刺激煤的需求，因此業界預期，今年自礦場運煤至電廠的收入將較2000年增長8%。
汽油價格上漲亦為鐵路企業帶來新動力。當汽油價上揚，貨車運輸成本急漲，便加強了鐵路運輸的競爭力，因為在汽油價高企的環境下，鐵路運輸就更具成本效益。標普分析師RichardStice指出，以運載相同貨量計算，貨車使用的燃料較鐵路運輸多4倍，客戶為了減省成本，會傾向以鐵路運貨。
未來數年回報最少20%
亞洲貿易增長，更令佔據美國西面大部份市場的UP大受裨益。該公司在23個州共有逾3.2萬英里鐵路，來自日本和韓國的汽車和來自中國的貨品，大部份都是以UP的鐵路運送至美國內陸地區。大摩分析師WilliamGreene指出，由於企業現金流充裕，加上列車增加，將為鐵路公司帶來最少20%回報，預期美國鐵路股至2009年仍有35%上升空間。
股神入股鐵路業十大理由
‧現金流充裕
‧乙醇運輸增長前景理想
‧全國對玉米需求殷切，帶動相關運輸業
‧來自亞洲的貨品入口強勁
‧隨着汽油價急漲，令貨車運輸成本大增，客戶趨向轉用鐵路運輸
‧能源危機助長煤運輸需求
‧派息合理
‧具先天性壟斷優勢，盈利前景有保證
‧運貨成本較低，令其在經濟擴張和收縮期均能受惠，因此具防守性
‧長線回報佳