上周提出3個投資策略，其中第3個策略是在股票市場中從不造淡，那麼是否當全球股市今次的升浪走至末路之時，仍然維持這個策略？那不是等同於明知自己坐的輪船快將下沉，有機會卻不逃走，與輪船一同沉沒海底？可能大家仍然不明白造淡不等同於看淡，當市場出現危機的時間，看淡後市是必然的，但我的策略只會減持股票，增持現金，再而等待機會增持股票，減持現金，而不會伺機沽空造淡。
的確，近日圍繞着環球股市的消息不絕於耳，亦令全球股市的波動性增加，先是前周中國加股票印花稅，因而令中國股市一周內最多跌近20%，再而就是上周歐洲及美國股市因債息急升而同告急挫，這令到港股要上試21000關口有點乏力，但幸好的是由於中國及美國股市下跌，不是同時間發展，所以港股的跌幅亦十分溫和，在20200至20500關口已見初步支持。
在經歷了這動盪的兩周後，市場再次出現兩派分析觀點，一派的意見是覺得港股這兩周跌幅明顯較外圍股市為少，所以相信恒生指數仍然有望在本月又或者7月回歸月之時突破21000關口，並來一個急速的上升浪。另一派則是認為在中國及美國股市出現一些不明朗的因素後，兩地股市將會變得較為波動，令港股突破21000關口有點吃力，但同時又覺得港股的估值不高，所以港股大跌的空間不大，恒指只會在20200至21100之間徘徊。
揀股較預測大市重要
兩派觀點我較傾向後者，原因是如果不計3月份的大跌市，其實港股在2007年首5個半月中，主要只是在20000至21000之間上落，而現在市場的基本因素又沒有太大的好轉或逆轉的訊號，既然如此，恒生指數繼續在這1000點之間上落又有多奇。至於長線而言港股何去何從，似乎不應太早去下判斷，更何況現在市場的消息千變萬化，太早下的判斷大多是錯誤的。
所以細心發掘一些股份，仍是筆者短期的策略，就以最近一次推介的中國外運（598）為例，指出手持每股3元現金，防守性自然較強，所以上周大市雖然有一個較明顯的跌幅，但對此股影響不大，甚至錄得可觀升幅。至於上周四建議投資者留意的中國網通（906），周五的表現更是遠勝大市，可見花點心思，在港股中仍不乏獲利機會。