由年初至今，短短5個月內，中國股票市場帶大家坐了兩次過山車，一次是2月份，另一次是5月底的調整。回顧過去個多月來，中國股市幾乎是天天創新高，這令一向熱衷於中資股的港人，歡欣鼓舞。不過，自中國政府推出連番措施，以壓抑過熱股市，數天之內，股市累積跌幅達20%，直教不少投資者抹一額汗。
猶記得今年年初，我們曾經指出，今年環球股票市場的一大特色是波動異常，投資者欲如往年般賺取可觀利潤，必須要更花心思。貝萊德美林投資管理一向深信，追求長遠而穩定的投資回報，十分重要，因此建立一個以平衡風險為首要考慮的均衡投資組合，至為重要。在建立一個均衡的投資組合時，我們建議投資者考慮「兩個不應，三個應該」。先談兩個不應。
放眼環球分散投資
不應畏懼市況波動：大部份投資者傾向避免在跌市或市況日漸反覆時投資，甚至完全撤離市場。其實這是不應該的，因為嘗試捕捉市場走勢很容易帶來長遠虧損。我們鼓勵投資者集中於長線回報，安然度過潛在的市場衝擊，物色入市機會。此外，最重要的是憑藉基本投資策略，繼續積極投資，並聚焦於分散風險。
不應把投資焦點集中單一市場：投資者需要為投資組合注入國際元素。美國以外市場的經濟持續強勁增長，帶來投資於非美國股票的機會，能夠加強於環球股市的分散投資。在國際市場中，我們認為日本和拉丁美洲股市的價值最為吸引。
現在談三個應該。
審慎選股：正如上述所言，雖然我們建議投資者不應該因為市況波動而卻步，但這並非盲目地鼓勵大家「心口掛上一個勇字」，相反，投資者應該採取審慎策略來選股。我們的環球股票首席投資總監博多爾（BobDoll），建議投資者應持有優質的投資組合，並注視盈利增長情況，轉投質素較佳和市值龐大的跨國企業。
加入債滙增加彈性
具穩定派息的基金：加入一些包括有期權組合在內的基金，以助平衡風險。目前市面上有些基金是通過使用備兌認購期權（CoveredCallOption），以助於股市下跌時，獲得有限度的保障。由於這類投資工具可有助鎖定一定回報，因此一般都能定期派息予投資者。
全方位投資全球股債滙：我們會建議投資者應該放眼全球，考慮一些能夠以100%靈活彈性，投資於全球股債滙的基金，目前市面上一些基金是充滿彈性，無論股債與貨幣等各種投資工具、大中小型股等各資產類別各種債券類別，以至全球各投資地區，皆不受投資比重限制。這類基金能夠在全球各地尋找最具吸引力的投資目標，提升整體投資組合的回報，在波動市中是一個非常不俗的考慮。
貝萊德美林投資管理