本欄長期忠實讀者必定不會忘記「前門拒虎、後門進狼」這標題，自從科網股泡沫爆破後，美國接二連三發生事故，其間經濟曾一度陷入衰退，尚賴「布拉格」（布殊拉住格老）利用財政政策配合幣政策力挽狂瀾，美國經濟才能穩定下來，可是由於喬治布殊要爭取連任，因此度出條一舉兩得之妙計──不惜入侵伊拉克，可提高民望之餘，也藉打仗印銀紙，最終求仁得仁，連任兼經濟亦開始復蘇。
當時筆者力陳貨幣供應過大過速，後遺症必然是前門拒虎（通縮）、後門進狼（通脹）。淺薄如冠一也能看得出，難道精明如格老會懵到不知明日何年乎？遂在2004年6月開始加息，但礙於經濟元氣大傷，復原須時，故此加息也慢如蝸牛，這樣便設下「整得鏈嚟胎又爆」的伏線──在緩慢的加息過程中，製造了樓市信貸泡沫，縱使Ben哥接手後息繼續加，不幸卻見到次按問題就快爆煲，惟有在去年7月停止加息之同時，布殊更力邀保哥仔臨危受命救亡，經濟在各方大力催谷股市和合力唱和下尚算抄撐得住，今年首季GDP經修訂後仍能錄得正數的0.6%增長，已揑一把汗了！
然而在利率減時快、加時緩慢，甚至加加停停之際，去年3月更宣佈停止公佈貨幣供應M3，不無給人有一邊加息、一邊放水（印鈔票）才能起死回生之揣測，如此，這通脹嘛……?!
再看看近日名人之言論，格老話全球利率過低，大摩歐洲首席策略師叫sell歐股的其中一個理由是通脹、債券大王格羅斯指全球經濟增長強勁將推高利率（是另一暗示通脹來襲之說法？），還有美林和高盛亦於本周一轉軚（本來睇儲局會減3次息）。可有啓示？