滙豐一項基金經理調查顯示，今年首季新興市場和日本股市錄得淨資金流出，投資者將資金分散至環球股票；然而，香港客戶則分散至東南亞股票，反映他們喜愛「刺激」和偏好「追落後」，在投資策略上未夠分散。
【本報訊】滙豐亞太區個人理財業務財富管理業務主管李錦榮說，今年初內地股市曾出現拋售潮，觸發全球股市調整，甚至波及新興市場，促使投資者把資金調往較成熟和多元化的市場，因此資金一度出現流向環球股票市場的現象。
資金流向環球股票
滙豐今年4月向10家夥伴基金公司進行調查，有關基金合計佔市場份額約兩成。結果顯示，今年首季環球股票基金出現8.6%資金淨流入，美國和歐洲股票基金亦有3.9%和1%；相反，日本股票基金和新興市場股票基金則出現資金淨流出2.2%和2.8%（見表）。此外，高收益和新興市場債券亦錄得13.4%資金淨流入。
分散投資仍有不足
李錦榮說，雖然香港投資者亦把資金分散到高收益和新興市場債券，但未見客戶把資金轉移到環球股票基金；相反，客戶把資金分散至落後的東盟國家，以及台灣和韓國股市，估計是由於港人熟悉區內市場，相信其升值潛質較高。他又形容香港人投資喜歡「刺激少少」、「追落後」，但其實未夠分散投資。
面對環球利率不明朗因素，基金經理由始至終均傾向持有現金多於債券。李錦榮認為，市場對於美國年內是否減息看法莫衷一是，訊息混亂，加上夏季在即，市場活動通常較淡靜，而投資者亦觀望中國會否再推「新招」為股市降溫，故他估計第二、三季之間，投資市場不明朗因素會增加，投資者適宜審慎行事，先鎖定部份利潤，或參考基金經理的做法，把資金調往主流市場，待區內股市調整後再趁低吸納。
對於近日中國股市滑落，李錦榮說，基金經理普遍認為是健康調整，而且屬於預期之內，其他市場並無受到波及，與中國股市2月份調整時的情况明顯不同。
今年首季淨資金流向變幅
環球股票 +8.64%
北美股票 +3.85%
歐洲股票 +0.96%
亞太(日本以外)股票 +0.23%
日本股票 -2.19%
環球新興市場（不包括新興亞洲）股票 -2.76%
註：有關變幅以首季新增加資產撇除期間市場變幅，與06年第4季比較