《上海証券報》有篇文章分析內地股市泡沫。泡沫除了提供股民賺錢機會，更提供了傳媒不少寫作題材。香港大大小小寫及泡沫的專欄文字看得多，有份參與其中的內地人又如何身同感受？
文章說以2006年盈利計，股市的確是泡沫，以2007年計仍然有泡，但按2008年預測盈利，股價就非常合理。這論點是說買股票只有買貴，沒有買錯，長揸必勝。如果中國股民全部相信這點就一天光晒，股市只會大漲小回，有上冇落。如此類推，以09年計，中國股市抵買，按2010年股市更加極度超值。至於公司盈利是否單純地直線上升，大概《上海証券報》未有足夠時間查證。
另一項股市泡沫的原因是中國錢多，相信沒有人會否認。証券報說，錢多的後果，一是房地產升，一是物價升，又或者股票升。三者之中，以股市上升對經濟潛在殺傷力最細，事實可能如此。房地產通常附帶按揭，是槓桿投資，一旦泡沫爆破價格下跌，資不抵債，對經濟影響甚深，香港人是身歷其境。物價上升，受影響的不單止投資炒家，連平民百姓都會受害。只有股市，就算已經有一億人開戶口，股市下跌首當其衝只有股民，其他後遺症是後話。三者選其一，既然錢多是無可避免，而且又要被困在一個封閉市場，証券報寧願出現股市泡沫。
這分析以偏概全到極點，大概內地傳媒未聽過百物騰貴，以及財富效應。三者價格上升不單止可以同步進行，而且股票上升所引發的財富效應，更加容易扯高房產及物價。股票套現容易，吸納的又主要是零用錢，令人自覺可以消費的財力大增，用錢零舍豪爽。股票引發的財富效應，令房產及消費市道火上加油。証券報說股市泡沫會減輕房產與物價上升壓力的情況，非但只不會出現，反而會成為兩者價格飆升的火車頭。
這就是內地財經傳媒如何演繹股市泡沫，一片歪理為股市泡沫說項，沒有項懷誠啤酒泡沫的鬼馬，論點又似是而非。中國股民在證券行一面印印腳看報價板，一面讀這份令人壯膽的分析，股價長遠得到支持。
方卓如網址：fongcheukyu.blogspot.com