【本報訊】會德豐（020）上周五晚公佈有意增持九倉（004），令持股量由49.938%，升至50.00003%後，市場對兩隻股份無限憧憬，初步估計大股東認為九倉現價抵買，故積極跟進入貨，刺激九倉一度急升12.6%，收市升幅收窄至10.5%，報34.25元，是96年底以來新高。
會德豐增持九倉，令後者變成附屬公司後，將會加強本身的財務表現，同樣受惠，昨收20元，升近4%，創97年初以來新高。
瑞信：反映抵買
分析員對會德豐此舉普遍持正面態度。瑞信認為，九倉上周五收市價較資產淨值有36%大折讓，會德豐增持九倉短期可被視為回購動作，反映大股東認為九倉抵買；長遠再惹來集團重組的憧憬，最終可能由九倉反收購會德豐，省去這間控股公司。瑞信維持建議增持九倉，目標價38.6元，有兩成資產折讓。
瑞銀亦認為，增持九倉後，會德豐的財務狀況顯著加強，未來進行新投資時更具彈性。市場又揣測，會德豐可能重提私有化會德豐地產（049），或者以會德豐名義發展香港地產業務，會德豐地產則專注新加坡地產或其他業務。瑞銀建議買入九倉，目標價40.39元。
摩根士丹利卻持不同意見，認為集團不會有重大重組或私有化。雖然會德豐持有九倉逾五成股權後，不受每年增持少於2%限制，可一直增持至75%，但九倉受消息刺激，昨升一成，大股東無理由以貴一成以上價錢，再在市場增持九倉；加上九倉近期累積一定升幅，租務市場競爭激烈，大摩建議投資者沽售九倉獲利。