國際視野:家有一老 如有一寶 - 王冠一

國際視野:家有一老 如有一寶 - 王冠一

保健產品市場有P&G(寶潔)和J&J(強生),金融市場上周多了個G&G,甚麼意思?即Gross和Greenspan之結合者也。
那麼又有甚麼新意?管理高達6800億美元的全球最大債券商PIMCO,其首席投資策略師格羅斯(BillGross)招聘了前聯儲局主席格林斯潘(AlanGreenspan)當PIMCO顧問,事件惹來市場揣測,這兩位「大孖沙」之化學作用,會否產生所謂的「規模經濟」(economiesofscale,簡單而言,即成本不變或小變,效益卻擴大之謂)?
眾所周知,歷三朝總統的格老掌管聯儲局18年(剛離職15個月),美國經濟在其運籌帷幄之下,事無大小都能化險為夷。遠的不說,自2000年科網股泡沫爆破後,美國接二連三發生事故,若不是「布拉格」(布殊加埋格老)力挽狂瀾,結果將是如何,實在難以想像。
針無兩頭利,聯儲局連番減息,目的乃穩定經濟及金融市場,然卻為資產價格注入了一劑「春藥」,股市上升之餘,樓市更熱火朝天。不過只要想想,假若決策者減息稍作猶疑,導致經濟急劇滑坡,甚或崩潰,今日誰個才是罪人兼俾人鬧?
講到指摘,格羅斯在05年10月接受《商業周刊》訪問時不也批評格老當年大幅減息救市,然卻沒有及時「閂水喉」,誘發了樓市泡沫,為美國經濟製造長期不穩定之餘,更縱容投機活動肆虐。講到青筋都現埋,為甚麼今日又惜才如金,friend過打band?
無他,冠一認為理由有二:一是格老寶貴的經驗,更重要是招攬了這位殿堂級大師,市場上還有供應嗎?