【本報訊】越南為近年急速冒起的新興市場，備受投資者垂青，但市面供散戶認購的投資基金非常罕有。繼JF資產管理後，法興資產將於本月28日推出本港第二隻可供散戶認購的越南基金，規模將逾1億美元。入場費1000美元。
市盈率高因貨源缺
法興資產高級投資經理楊政寧接受訪問時表示，投資這類新興市場，所面對的風險，主要是其估值偏高。06年市盈率約43倍，原因是投資額度不足，當地30大上市股票（佔越南市場總市值的92%）中，可供外資持股的金額僅為22億美元，而散戶投機活動亦活躍，加上越南仍被視為貪污率偏高及欠缺透明度的國家，故存在一定風險。
06年股市升幅144%
不過他認為，越南仍是吸引投資的地方，因為當地經濟增長持續強勁，實質經濟增長達7%，07年預測市盈率為32.4倍；而且當地國有企業將進行股份化改革，涉及1500家，總值310億美元。2010年以前，更將有71家大型國企進行股份化上市的計劃。
在處理貪污問題方面，去年當地通過新貪污法，規定官員及其親屬須申報資產，又成立中央反貪污委員會，以及推行政府官員薪酬改革。
06年越南股市升幅為144.5%，今年首季則上升42.5%。本港的和記黃埔（013）將於2011年前在當地建設首個貨櫃碼頭，營運牌照達50年；滙豐控股（005）亦計劃增設當地分行，由目前的2家增至5至10家，並增持VietnamTech&CommercialBank股權，由10%增至20%。
由於越南股市規模小，加上設有投資限制，外國資金難以大舉參與，所以市面上越南相關基金少之又少。目前，本港只有JF資產管理去年11月成立的「JF越南機會基金」獲證監會認可，資產規模約1.05億美元，在僧多粥少下，一推出即告爆額。