【本報訊】越南為近年急速冒起的新興市場,備受投資者垂青,但市面供散戶認購的投資基金非常罕有。繼JF資產管理後,法興資產將於本月28日推出本港第二隻可供散戶認購的越南基金,規模將逾1億美元。入場費1000美元。
市盈率高因貨源缺
法興資產高級投資經理楊政寧接受訪問時表示,投資這類新興市場,所面對的風險,主要是其估值偏高。06年市盈率約43倍,原因是投資額度不足,當地30大上市股票(佔越南市場總市值的92%)中,可供外資持股的金額僅為22億美元,而散戶投機活動亦活躍,加上越南仍被視為貪污率偏高及欠缺透明度的國家,故存在一定風險。
06年股市升幅144%
不過他認為,越南仍是吸引投資的地方,因為當地經濟增長持續強勁,實質經濟增長達7%,07年預測市盈率為32.4倍;而且當地國有企業將進行股份化改革,涉及1500家,總值310億美元。2010年以前,更將有71家大型國企進行股份化上市的計劃。
在處理貪污問題方面,去年當地通過新貪污法,規定官員及其親屬須申報資產,又成立中央反貪污委員會,以及推行政府官員薪酬改革。
06年越南股市升幅為144.5%,今年首季則上升42.5%。本港的和記黃埔(013)將於2011年前在當地建設首個貨櫃碼頭,營運牌照達50年;滙豐控股(005)亦計劃增設當地分行,由目前的2家增至5至10家,並增持VietnamTech&CommercialBank股權,由10%增至20%。
由於越南股市規模小,加上設有投資限制,外國資金難以大舉參與,所以市面上越南相關基金少之又少。目前,本港只有JF資產管理去年11月成立的「JF越南機會基金」獲證監會認可,資產規模約1.05億美元,在僧多粥少下,一推出即告爆額。