上周五恒指及H股指數雖跌，但整體氣氛不似跌市，個別股份仍然在大成交下勁升，反映市底仍強。當然，美股的強勁反彈，加上QDII開閘，樂觀情緒充斥市場，已先令港股預託證券升到脫軌，加上早前兩日的沽空盤大增，料在補倉盤帶動下港股升勢會火上加油。QDII現在雖才正式被官方肯定，但國內的民間游資早已先自行買港股，否則在中東佬及外資未入市之前，港股亦不會有此升幅。因此，有些偏淡的朋友，認為QDII實際影響有限。不過，我認為今次QDII概念由虛變實，意識形態始終是利好港股，加上在這種大牛市，有理無理，都會繼續炒作一番。
上周建議大家如入市買股，首要選擇要如A股有折讓的H股如中鋁（2600）、大唐（991）、江銅（358）、中石化（386）等，料此類股份仍會繼續借勢彈升。不過，投資者是否要繼續追折讓股，我覺得又未必。事實上，A股與H股出現折讓是結構性的問題，即使QDII開綠燈，兩地的折讓仍會存在。試想想，如果H股全面追上A股，平均市盈率會推高至逾40倍，但本地投資者相對理性，市場亦未必容許如斯過高的H股估值。
中央為QDII開綠燈，是「正路錢」向外投資，所以中央檢討QDII的成績，除了看回報外，也要看組合內的質素，如果是亂炒一通，相信下一次再開綠燈也未必可以手鬆，所以正路想法QDII會買兩類股票：一是買優質股名牌股，而預託證券的表現，反映此想法是對的，滙控（005）作為龍頭，料可上試150元。二是買國內沒有A股的H股，或在國內有業務而未有在內地上市的股票，理由好簡單，看好有關業務自然買其股票。
中石油可塑性高
短線而言，我認為其一受惠的是國內的4大電訊股，原因是國內電訊業仍在高增長，以前沒有門路買就無得講，現在有機會還不趁勢吸納。另外，中石油（857）為國內最大的油企業，既然未有A股，而早前發現油田有如斯高的可塑性，國內資金一定會買。加上此股上周高位回吐有大量沽空盤，相信又會借勢挾高。國內金融股在此浪中一定受惠，國壽（2628）及財險（2328）業績受惠投資回報，至於國內銀行股大落後，今次政策放寬其代客戶作境外投資，概念上可增加非利息收入，可追落後。