經常有人擔心上海會趕過香港金融中心的地位，但從來沒有人講得出究竟上海跟香港差幾遠。看過最近內地的新聞報道，我終於計算出，原來相差十六年。
北京一本理財周刊報道，基金公司最近面臨信用危機，接二連三傳出基金經理涉嫌建「老鼠倉」。又說傳聞證監會基金監管部組成的專案調查組，已經開始對基金涉嫌老鼠倉交易事件展開全面調查。
內地的所謂老鼠倉，是基金經理在基金買入股票拉高股價之前，先用自己個人資金買入同一批股票。到股價上升之後，平倉獲利。內地對老鼠倉的演繹，跟我認識的有點出入。香港的老鼠倉是指經紀對客戶食價，將自己手上的平貨高價cross畀客。不過，開始自動對盤以及互聯網買賣之後，老鼠倉相信近乎絕迹，現在入市的小朋友大概從未聽過老鼠倉這三個字。
大陸的老鼠倉，應該是frontrunning的一種。基金經理frontrun再加食價，十年前香港都拉過，相當哄動。現在內地證監會才開始要準備拉人，證明落後香港起碼十年。
再看內地對所謂老鼠倉的評論，要將這個差距拉遠幾年。例如說「中國最基本的法規基礎並不完備，徹底禁絕老鼠倉難度較大。」「老鼠倉等內幕交易可能擴展，比如為拉攏客戶，往往為其搞些優惠的單子。這種內幕交易更難管，因為它跟基金公司的利益一致，基金公司一般缺少自律，利益輸送危害最大。」還有這句，「市場上對老鼠倉也都心知肚明，對於老鼠倉這個問題，不要看得過於嚴重，水清無魚。」
水清無魚，我十二年前在香港監管者的口中聽過，即是兩地差距原來有十二年。另外，內地基金經理為同行開脫，「老鼠倉在美國也有，只要市場存在，就會有老鼠倉存在。如何對老鼠倉控制，成為世界級難題。雖然證監會控制基金經理親戚和家人的股票投資賬戶，但這是防君子不防小人。」前紐約州檢察官，現任紐約州州長EliotSpitzer連最難捉的latetrading及markettiming都有本事搞掂，表示世界級難題只會難到落後國家。Spitzer大概是四年前捉這兩款，換言之，差距要加到十六年。
上海要追貼香港，還要用上楊過重遇小龍女的時間。