北控116億購北京燃氣

北控116億購北京燃氣

北京控股(392)終落實向母公司購入燃氣業務。北控宣布,以總代價116億元向北控集團購入在北京從事燃氣業務的北京市燃氣集團(北燃)全部權益。北燃預測今年利潤將不少於7.88億元,即收購市盈率約14.72倍。有關收購須待舉行股東特別大會通過。北控昨急升10.86%,收報21.95元。

【本報訊】根據收購協議,總代價中40億元以現金支付,餘下76億元將向由北京市政府全資擁有的北控集團發行6.23億新股支付,每股作價18.48元,較停牌前19.8元折讓6.67%,新股佔擴大後股本39.78%。

40億現金餘額發新股

交易完成後,原本持有北控52.05%的京泰實業會將股份轉予北控集團,後者將直接持有北控39.78%;而北控集團持有72.72%權益的北控企業則持31.34%。公眾持股量會由47.95%攤薄至28.88%。
公布收購後,高盛昨旋即將北控投資評級由「中性」調升至「購入」,目標價由17元調高至25元,主要因預期收購後,北控的12個月每股資產淨值會由19.15元增至25.38元;07及08年每股預測盈利亦分別上調15%及49%,至0.93及1.33元。

作價約14.7倍市盈率

高盛又指出,116億元作價約相等於北燃1.3倍市賬率及14.7倍的07年度預測市盈率,料北燃可成為北控今明兩年增長動力。該行亦相信,北燃可受惠於自本月1日起實施,將燃氣成本轉嫁的新機制。
北燃04至06年度純利分別為4.92億、5.64億及4.83億元人民幣。截至06年底,居民用戶共319.1萬及公共服務用戶1.92萬。北燃除擁有市內經營燃氣業務的權利,亦持有北京華油天然氣公司40%權益,後者主要業務為建設、營運及管理陝京輸氣管道及氣庫等設施。華油由中石油(857)及北京市政府設立。