中國聯通（762）公布06年度業績，因去年發行10億美元可換股債券予韓國SKTelecom，出現公允值虧損24億元，令純利倒退24.3%，至37.2億元（人民幣．下同），每股盈利0.296元，末期息0.18元，升63.6%。若不計上述虧損，期內純利增長24.3%，至61.3億元，為市場預期上限。聯通董事長常小兵表示，在沒有新投資下，未來會實現更大的分紅。
【本報訊】財務總監佟吉祿解釋，去年7月公司發行換股債時，股價為6.95港元，其後年底大升至11.4港元，令換股債產生未變現虧損24億元。
他說，換股債一日未行使，集團亦須將其公允值變動反映於損益表內。但他強調公允值變動不會影響其現金流。
期內集團營業額942.9億元，升8.3%（見表）。CDMA服務轉虧為盈，實現稅前利潤10.61億元，而05年虧損約2億元；GSM稅前利潤74.78億元，升2.76%。
GSM的除稅、利息、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）為264.22億元，升3.8%，但EBITDA利潤率則跌4.2個百分點至44.6%；CDMA的EBITDA達18.18億元，升314%，EBITDA利潤率升4.4個百分點至5.8%。
資本開支急升17%
摩根大通指，撇除換股債影響，聯通純利符合預期，但關注GSM的EBITDA利潤率下降速度，以及07年資本開支升17%至260億元。去年資本開支215.5億元，升22.4%。
摩通建議先獲利
摩根大通指聯通過去一個月受出售CDMA業務消息刺激，股價已升24%，惟相信短期落實機會微，建議投資者於高位先沽售獲利。
對於出售資產或重組傳聞，常小兵說，自04年上任就一直聽聞，故今年及去年的傳聞均沒有新意，「到今天為止，沒有與任何一個營運商，就任何一個網絡進行談判。」至於國資委亦已否認聯通拆骨的傳聞。
拆骨傳聞遭否認
去年底聯通GSM用戶達1.059億戶，增加1080.1萬戶，流失率為2.44%，客戶每月平均收入（APRU）為49.2元，升1.4%。CDMA用戶3649.3萬戶，增加377.1萬，流失率1.57%，APRU為65.9元，跌12.25%。CDMA手機攤銷費用減少29.2%，至42.1億元，手機待攤餘額降至去年底的21億元。