無一倖免<br>人行加息 恒指H股例跌

無一倖免
人行加息 恒指H股例跌

回顧內地過去三次加息,均對港股構成下調壓力,跌勢維持約一周至1個月不等,當中以中資地產及銀行股影響較大。3次加息實施當日,恒指下挫介乎0.45%至1.86%,H股指數亦下滑0.2%至1.6%;一周累跌較大見於去年8月,恒指及H股指數分別下調2.17%及1.74%。三次加息中,僅去年4月那次令港股跌勢超過1個月,影響亦最顯著,恒指及H股指數累跌5.06%及3.21%。

中資地產股重災區

去年4月,內地經濟嚴重過熱,因此中央加大宏調力度,配合針對打壓過剩行業等措施,擴大加息對港股的影響,內地地產股首當其衝,中國海外(688)及華潤置地(1109)在加息後1個月內,分別累跌12.02%及21.43%。
然而,中央不欲打擊內需,故只調高借貸利率,存款利率仍維持不變,中資銀行股受惠借貸收入增加,交行一周急升近6%;而內地股市依舊暢旺,實施加息當日,上海A股升1.66%,1個月後更升近14%。
及至去年8月,中央再度加息,一次過調高存貸利率,收緊銀根,當日恒指及H股指數分別急挫322點及87點。