七、八十年代曾叱咤華爾街、多番準確預測利率走勢和美元滙價去向之風雲人物，人稱之為Mr.Doom（筆者且譯做「末日先生」）的投資銀行所羅門兄弟首席經濟師（後來成為該銀行董事總經理兼母公司副主席）亨利．考夫曼（HenryKaufman），是筆者非常敬佩的高人。
他於周二出席紐約一個宴會時發表演說謂，包括企業及家庭，已將「資金」（liquidity）和「可動用信貸」（availablecredit）之分別混淆──前者是現金，即在銀行或口袋中可動用作投資的資金有多少；後者是信貸額度，包括用資產抵押或利用槓桿原理作炒賣所借回來的資金。
似乎人們已把兩者當作是同一樣東西了！
此外，科技及資訊發達，加上資產證券化，刺激人們風險胃納（riskappetite）增加，這是由於信貸異常容易所致。
然而，通過衍生工具運作之這類所謂「風險管理模型」，通常假設市場基本因素不變才能立足，卻忽視了金融市場結構之改變所帶來之風險，加上此類模型（因通過槓桿）可為投資者帶來豐厚利潤，故與風險亦成正比例，越「碌」越大，卻漸漸地把正確的判斷和理由拋諸腦後。
今年80歲的考夫曼選擇在13不祥日發表上述言論，華爾街股市便來個「插水」表演「贈興」，可能是聽到這鏗鏘有聲的講話吧！
筆者於3月10日「兵賊齊玩搖搖板」欄內指日圓與美股關係──你落我上、你升我趴地，巧合的是，考夫曼博士則在其演說中提到，金融全球化硬將未必相關的資產其浮沉扯在一起（可能暗示標普500升跌與美元同步、日圓背馳），這豈不是與冠一所說的「搖搖板」理論相脗合？
至於文前所指的資產證券化嘛……次級按揭信貸環節「爆煲」，會否蔓延至衍生工具市場？不容抹煞！