本周政府賣地,如果成績理想,相信對地產股股價有短期刺激作用,長遠來說,還需要考慮整體經濟環境、息口走勢,以及賣樓收益。如05年,政府公開賣地的收入有近120億元,但由於年內加息2.75厘,至7.75厘,拖累地產股,使恒生地產分類指數下跌1.1%;相反,去年本港利率平穩,股市暢旺,帶動地產分類指數急升28.7%。03年,政府沒有賣地,且有沙士爆發,令地產股插至低位,但由於跌勢過急,使地產股股價年底前反彈1倍。
經濟息口亦重要
去年本港經濟增長高達6.8%,料今年放緩至5.5%,但增長仍然不俗。雖然市場料本港第2季加息的機會不大,然而一旦熱錢撤出本港,便有可能出現追加息,拖累地產股。今年初,地產股在瑞銀唱好下,股價紛紛攀上97年金融風暴以後的高位,但隨着全球日圓套息交易平倉,令港股上周一勁插水,使長實(001)、新地(016)及恒基(012)都自高位下挫約13%。