近兩周港股風雲變色，恒指從2月高位一度急挫逾2000點，加上步入業績期，現階段無論以哪一種工具入市，如何提升防守力均是一個重要課題。談到防守性，容易令人同時聯想到高息股。
對於優質藍籌和國企股來說，股息率達4厘以上者，一般已可晉身高息股行列。除兩隻本地電力股外，高息股中亦不乏大型銀行、運輸、石油等類別的龍頭股。
在近期大調整市中，貿然入市低吸仍存在不少的潛在風險。若能以高息股的防守性，配合ELI收息概念，將是近期進可攻退可守的入市策略之一。不過，並非每隻高息股均有相關ELI可選擇。
以中銀香港（2388）為例，其股息率在藍籌股中較高，達4.75厘，相關ELI亦算活躍。此股股價上周回至去年10至12月的橫行區頂部約18元之水平後，呈初步支持並反彈，以一隻中銀香港兩年期可贖回ELI為例，參考價91.5%，贖回價98%，年息12厘，每兩個月為一個分派期。
假設中銀香港現價約18.7元，只要整個投資期內其股價高於或等於參考價17.111元，便可獲得每年12厘之年息。倘若投資期間，此股完成調整，其股價於個別贖回日期高於贖回價18.326元，投資者便可取回本利，然後按當時市況再行部署投資策略，減低了股份回升時資金被鎖的限制。而最大風險將是正股股價急挫，並跌低過參考價時，便不能享有每日計息的回報。故投資者要根據個人對後市的看法及風險承受程度，作出適合自己的選擇。
註：上述數據截至2007年3月8日，以麥格理ELI產品為基準，資料僅供參考之用。
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