港股上周一承接外圍股市急跌777點，是911以來最大單日點數跌幅，除藍籌股外，其他細價股及中資股跌幅亦相當驚人，市場氣氛甚為恐慌。不過恒指單日急挫之後已即日見短期低位，其後反覆回升，重上19000點之上。
大跌市後各大證券行隨即發表報告，但看法各異，有大行認為，短期港股調整已經見底，亦有認為只是中期調整而非熊市，較悲觀的看法是相信調整未完，中期調整最低可見15900點。
後市還需整固
無論如何，在近期港股大幅波動過後，散戶（尤其參與窩輪買賣的投資者）都應該明白到風險管理的重要性，包括注碼控制以及嚴守止蝕。
技術走勢來看，恒指20日線上周已跌穿50日線，反映中期淡勢持續，除非平均線扭轉向淡排列，否則後市似乎仍要整固一段時間，即使不再急挫，也很大可能橫行一段較長時間。
短線出現梅花間竹的走勢，投資者較宜高沽低揸炒波幅，短期恒指反彈阻力在19400至19700點，支持則在18800點，入市見利即收，總之短炒為主。
國壽（2628）及工行（1398）正式納入恒指成份股，由於上周已率先出現反彈，短線反彈動力或減弱，較合炒波幅。國壽近日升近年初之橫行區底部22元關口，料有頗大阻力，候低博反彈，可留意中長期價外認購證7512，行使價22.68元，今年8月尾到期，提供5.6倍實際槓桿，引伸波幅約39.3%。
相反，如吼高位看淡國壽，可留意中長期貼價認沽證7515，行使價21.48元，今年8月尾到期，提供4倍實際槓桿，引伸波幅大約43.5%。
作者李錦為證監會持牌人士。