港股上周因恒生指數成份股在今日改動，在最後30分鐘出現異常波動，由於特殊因素所影響，所以意義不大。而更重要的是，一兩日的跌市，並不可以反映後市的去向，投資者要留意的是影響恒指的因素，到底有沒有改善。
首先要談論一點是，要估計底位在哪裏，仍然是不科學的做法，因為市場仍然有極多不明朗的因素存在，當中包括美國的房地產問題，另外雖然日圓近日持續回軟，但美元兌日圓只是近日的跌浪中，反彈了一半，如果升勢未能持續，再度下試115的水平並非不可能，所以套息交易的陰影，仍然揮之不去。最後就是資金外流的情況會否在短期內惡化，雖然拆息在4.2厘遇到阻力，反映資金外流情況不太嚴重，但投資者不能不防。
事實上，如果從技術走勢分析，恒指的反彈目標可達19400至19600之間，亦即現時恒指最多尚有超過200點的反彈空間，既然如此，投資者太早斷定大市已擺脫弱勢，而否定現時大市只是運行反彈浪，似乎有點武斷。因為從過往的歷史分析，當大市出現如此急的跌勢後，通常都會出現一個反彈，再而下試低位，才會完成整個跌浪。故此，就算投資者真的急於撈底，亦不應急於一時，因為恒指絕對有極大機會再度下試18500至18600水平，屆時看一看市場的氣氛是否可以穩定下來，才考慮是否入市似乎更佳。
而且，從投資氣氛去分析，現在港股似乎亦未到見底之時。雖然俗語有云：「恐慌時買入，瘋狂時沽出」是一個上佳的投資策略，但不少投資者，甚至乎市場的分析都沒有好好搞清楚，恐慌的定義並非來自指數跌了多少，而是應該考慮到底還有多少投資者仍願意入市。就近日所見，不少投資者撈底的意欲仍然十分強烈，甚至乎覺得大市在下跌超過2000點後，港股的價值已處於極便宜的水平，但他們卻從沒有考慮過恒指今次的升浪是由15200點開始起行，5700點的升幅，調整2200點是否足夠，的確見仁見智。
減持較增持更着數
亦正因為市場撈底聲眾，這樣的市況似乎仍未到達恐慌，反而由於投資者失去了警覺性，瘋狂味道卻聞到一點，故此如果要在這樣尷尬的關口上，作出投資決定，減持手上的股票，似乎比增持手上的股票更為着數。當然，不同投資者有不同的策略，如果長線投資而年期以1年以上作為起步點，現時吸納優質藍籌、國企風險着實不大，因為1年內這些股份要由現水平上升20%，應該不是一件難事。但如果投資者的投資策略是3個月已覺得十分漫長，那麼忍手仍是一個上策。