圓滙昨日回順，適逢環球股市反彈，這是否意味日圓套息交易已完成平倉動作呢？有專家認為，日圓套息交易平倉潮尚未告一段落，如今投資者除了猜測日本利率會進一步上升，還估計美國可能減息。在去年4月那一次平倉潮，市場當時仍未認為美息會在短期內掉頭向下。
過去50日，美國10年期國庫債券平均孳息為4.72厘，而日本10年期公債平均孳息是1.70厘，相差3.02厘。在周一收市，美債孳息已滑落至4.50厘，至於日債孳息則降到1.62厘，美債息差優勢收窄至2.88厘。
BiancoResearch估計，美元下調至110日圓水平，日圓補倉活動才會停下來。
圓滙仍有力再升
根據美林的資料，在2月份，日圓空倉期貨合約達到破紀錄的17.3萬張。隨着日圓勁彈，日圓淡友迫於買入圓滙補倉；截至上周，空倉合約減至接近11.5萬張，仍是有紀錄以來第10高水平。面對圓滙有力再升，日圓套息交易投資者料會繼續平倉。
但Bianco補充說，日圓套息交易已有超過10年歷史，加上日本息口仍未算特別高，故此套息活動不會一下子完全消失。