合和實業（054）的物業發展進入收成期，足以彌補往年的大量特殊收益有餘，且帶來增長，物業收成期只是開始，往後多年持續有相當貢獻。
截至去年底止半年，盈利13.35億元，較上年同期增加19.5%，期內盈利包括特殊項目淨額（投資物業重估盈餘及出售公司權益）8730萬元，調整後盈利應為12.47億元，上年同期表面盈利11.17億元，則包括多項特殊收益淨額共6.12億元，調整後盈利應為5.05億元，以調整後盈利計，期內較上年同期增加7.42億元或147%，每股盈利1.39元，中期息38仙，增5.5%。
合和佔澳門氹仔濠景花園權益50%及廣州花都合和新城95%，濠景花園的濠庭都會一期面積110萬方呎，已於期內完成，並售99%，合和新城首期亦已全部售清及完成，期內兩項發展的息稅前貢獻6.55億元（上年同期則有虧損1300萬元），已成為最大收益來源。
合和公路基建（737）的貢獻居次位為6.27億元，增長16%，租務及有關收益1.04億元，增長13%，其他酒店及飲食業等收益1.11億元，增長38%，其中包括借入美元而產生的滙兌收益8600萬元。
期內廣深高速收入增長18%，珠三角西線一期增長25%，廣州東南西環只增2.2%，是受一條免費公路通車所影響。
合和中心出租率96%，悅來坊出租率逾80%，九龍灣展覽中心正在大型革新，出租率只有60%，悅來酒店入住率平均90%，餐飲業表現理想。
發展中的物業，澳門濠庭都會仍在發展中，二期面積86萬方呎，今年第二季完成，已售80%，三期面積相同，08年完成，已售一半，仍有第四期在策劃中，該項目由一期的售價1750元/呎升至近期的2600元/呎，預期售價仍然向好，將於未來三年持續提供貢獻。
可攻可守 候低吸納
廣州花都合和新城，仍在興建面積200萬方呎洋房中，計劃於今年底完成。
於香港的發展，灣仔有商場及酒店式公寓興建中，跑馬地樂活道地盤亦在策劃，將作收租用途，而主要項目灣仔MegaTower計劃仍在爭取發展中，是潛在一項利好因素。
合和現價30.20元，預期PE13.5倍，息率2.9厘，相信資產折讓30%，是進可攻退可守的股份，宜候低吸看中長線。