福記食品（1175）狗年底公布季度業績，增長令人滿意，而定單增長持續，未來發展所需資金已作安排，經過早前的調整後，已再現強勢。
截至去年12月止首三季度，福記盈利2.746億元人民幣（下同），較上年同期增長50.4%，每股盈利54.6分，增長29.4%，增幅較低，是可換股債券換股所攤薄，期內加權平均股數增加16%以上。
福記的送餐業務於12月底的每日產能為85萬份，每日生產則為52萬份，較上年同期增加85.7%，營業額增70.5%，分類業績增51.6%，佔總分類業績83%，期內送餐業務擴散至上海及蘇州的大專校園，平均利潤率下降。
中餐館維持4間，位於上海及蘇州，營業額增9.3%，分類業績微跌，方便食品銷售增26.3%，源頭採購及初加工服務，包括內部及對外銷售，而對外規模仍細，錄得小量虧損。
期內需將贖回債券溢價準備撥作融資成本，以及將員工購股權支出計入員工成本，兩項非現金支出影響盈利，撇除此等支出，增長應為53%。
福記計劃中的採購加工及分銷中心興建如常進行，已安排至09年9月，屆時日產能將不少於130萬份，期內獲得上海兩間展覽中心合同，亦成為08北京奧運指定食品供應商之一，有助於業務發展及提升知名度，正與北京興建區域分銷及加工中心。
業績可持續高增長
福記的發展一直獲基金支持，05年發行的5年零息債券已全部兌為股份，去年11月發行的10億元3年零息可換股債券已順利完成，換股價為17.51元，該筆資金為福記的發展提供肯定幫助，總負債比率雖達80.9%，而淨負債比率只有17.6%，並無壓力。
從福記的銷售進度看，在理想水平，而去年股價的反覆波動，是受債券換股所影響，現已暫告一段落，因而近日可以急升，看來基金又在營造另一次債券換股獲利機會。
福記現價23.95元，預期07年3月止年度PE33.2倍，而下年度仍有好增長，若能維持目前發展速度，可以看好，但間中有相當波幅，則在意料之中，仍看基金換股動向。