這個世界有沒有免費午餐？當然有！
君不見日本政府多年來一直提供大量超低息日圓予「息差套利者」（carrytraders），縱容他們大舉從事套息活動。較穩陣的，會買美元、歐元及英鎊等債券，孳息（與日債相比）閒閒哋有3至4厘差距之餘，更隨時可賺埋滙價，達致「財息兼收」的目的。
更進取的，可博南美的巴西，以至南面獨處一隅的澳紐。前者乃金磚四國台柱之一，不但天然資源豐富，近年更吸引不少直接投資（ForeignDirectInvestment,FDI），令貨幣雷阿爾（Real）持續走強；後兩者同樣是資源充裕的國家，並因礦產或原材料需求大增而受惠，無論貨幣滙率及利率都非常吸引。資金投進這些國家，也是不難「財息兼收」者。
然而，好景是否會不常？當然不是！
日本央行於上周三宣布加息1倍（由0.25厘加至0.5厘）後，會後聲明不是說會維持寬鬆貨幣政策一段時間？換言之，日央行已暗示，加埋呢次，有排先加息。「精甩辮」的滙怪和息差套利者，又怎會不收到這清晰訊息？不然，這美元兌日圓為何即時彈上121水平，唔肯番轉頭？
筆者曾經指出，這世界經濟之所以持續蓬勃，股市製造了連串不滅神話，其始作俑者乃存在太多便宜錢（toomuchcheapmoney）追逐有限資產所致。美國這次樓市突然逆轉，嚴重程度如何？外界只能瞎子摸象。然則，若沒有日本這條「水喉」射住，經濟恐怕難有今天之光景。冠一於2月7日「環球盛衰還看日圓」、13日「『連體』出現噤若寒蟬」，悉心炮製之欄題，讀者可有從中獲得啓示？
有朋友譏諷筆者乃悲觀主義者。哈哈，甚麼悲觀？如果樂觀，為甚麼要「單天保至尊」？更樂觀的，為何做了「甕中之鱉」？再問問汝等，為甚麼金價無端端上升？為甚麼油價又居高不下？看來決策者又要暗地聯手「發功」，才能破解冠一的「二胡」──「胡思亂想、胡說八道」音波了！