【本報訊】中電控股（002）計劃在大鴉洲興建液化天然氣接收站的建議，環境影響評估報告已獲環境諮詢委員會接納，市場普遍視此為通過了第一個關卡。瑞信發表的報告便表示，雖然不可視此為「政府會大開綠燈」的先兆，但衡量過港府訂定的環保基準，料項目最終亦可取得批准。
瑞信估計，若中電要達到港府所訂定的2010年排污要求，每年天然氣使用量就要達3億立方呎（mmscfd），未來更只會越用越多。由96年起，中電每年向中海油（883）旗下的岸城氣田購入約2.5億立方呎天然氣用作發電。中電約有25%的電力是利用天然氣生產。
不過，基於該氣田的壽命較預期短，令氣田供氣量下降。中電旗下中華電力商務總監藍凌志上周表示，使用天然氣發電的龍鼓灘電廠，使用率已跌至50%，亦即表示集團燃煤發電比重上升，令發電排污物無可避免地增加。瑞信稱，近年中電的購氣量已減少了逾30%。
瑞信預料，該總投資額達80億元的儲存庫項目，由於符合港府環保政策，最終可在今年下半年獲特區政府批准，很大可能會與政府的「08年後香港電力市場改革藍圖」一併公布。
該行指出，若中電未能順利向大亞灣核電廠購買核電續約，未來的投資額有可能會更高。
海外業務有望分拆
另外，瑞信認為，目前市場並未有把中電可能將海外業務分拆的潛在得益計算入其盈利預測內。該行相信，中電會在明年將海外業務分拆，而早前其澳洲業務旗艦TRUenergy與當地電力集團互換資產，就顯示了中電希望將當地業務繼續壯大的野心。
不過，TRUenergy進軍昆士蘭省零售電力市場再遇挫折。澳洲最大電力及天然氣零售商AGL日前宣布，在收購戰中擊退TRUenergy，成功以73.7億港元投得昆士蘭政府放售的零售電力公司Powerdirect。
瑞信料跑贏大市
瑞信預期，除澳洲外，中電亦會在泰國、印度、印尼及菲律賓等地，以收購及合併等方式繼續拓展業務。該行估計，中電06年海外業務盈利將增加16%至24.07億元，全年純利可達95.56億元，較05年減少15.9%。中電將於本月28日公布去年全年業績。
瑞信維持給予中電「跑贏大市」評級，目標價69元。上周五中電收報58.95元，升0.26%或0.15元。