過年最佳節目，是閱讀。
平日在飛機上，將notebook關掉之後，只可以閱讀雜誌，不能看書，以免自己下機後精神錯亂，開會時說三道四。惟有在難得的幾日在家閒來無事，望着對面維港一片白濛，才有心情將以往買入的書盡快看一遍。其中一本，是購入已久，BartonBiggs的HedgeHogging。
Biggs身為前摩根士丹利經濟策略員，對投資市場自然有自己一套看法。脫離研究的身份而跳入投資市場，成立自己的對沖基金TraxisPartner，管理十多億美金的投資，又寫盡身邊對沖基金經理的面貌，讀來趣味盎然。
近年身邊都有不少朋友，脫離薪高糧厚的基金經理行列，自行開檔，籌錢成立自己管理的對沖基金。要從一個有規模兼且資源豐富的環境，轉為自己一腳踢，並不容易。除了期望賺取更高的收入外，擺脫傳統基金mandate的掣肘，減少日常行政縟節，專心發掘投資機會，都是自行開檔的誘因。
BartonBiggs自己開檔的真正底蘊，外人難以得知，但觀乎他手中寫的基金經理奢華生活，已經羨煞旁人。豪華大宅、加勒比海假期、金髮嬌妻，兼且沒有狗仔隊跟蹤，這種生活，比城中富豪更自由自在。雖然身邊的基金經理朋友，豪宅不太豪，度假是蘇梅布吉而非加勒比海，嬌妻黑髮而非金髮。但出入駕駛保時捷，穿梭於歐美籌錢，與Biggs所描述的還相當近似。
Biggs寫這本書，令人印象深刻的，是講對沖基金並不如外界所想如此好景，畢竟市場上高手眾多，要創造更高的alpha並不容易。Alphacreation有時並不只需要高手，運氣可能更加重要。第十九章講泡沫，說泡沫分兩種，銀行借貸融資的非生產性泡沫，才最恐怖。鬱金香、梵高名畫，是令經濟蕭條的危機泡沫。用股票債券融資的資產泡沫，殺傷力並非災難性。照Biggs所言，目前大家所見的泡沫，未夠泡。只要生得逢時，製造更高的alpha，誠非難事。
Biggs作為策略員，博覽群書。他書中提及讀過的書，我只讀過一本……