內地最大箱板原紙生產商玖龍紙業（2689），公布截至去年底止中期業績，純利9.48億元（人民幣，下同），增長69.23%，屬市場預測上限，派發中期息1.6分（換算為1.61港仙）。不過，整體業績沒有驚喜，股價跟隨大市下跌9%，收報15.96元。
【本報訊】玖龍半年營業額46.38億元，增長22.9%。每股基本盈利0.23元。基於玖龍期內沒有增加產能，所以純利及營業額增加，主要是反映定單增加及進一步發揮規模經濟效益。集團截至去年12月底止的6個月，毛利率約26%，05年同期為22%。
3年內盼全球佔有率30%
玖龍期內其他收入淨額增43%至1.49億元，主要是集團銷售剩餘電力收入增長6倍至9316.6萬元，及因人民幣升值而錄得2381.2萬元滙兌盈利。截至去年12月底，玖龍淨借貸比率約47.7%，相當於40.16億元，相對06年6月時約為25.2%。
玖龍上半年度就興建廠房及購買機械設備投入28.77億元，主要來自內部資源及上市集資所得，集資已悉數用於業務發展上。玖龍預期，截至今年6月底止的全年，總資本開支約35億元，08年度總資本開支則約55億元。
目前玖龍年產能約450萬噸，預期擴產後，集團於08年的年產量可增至775萬噸。玖龍紙業主席張茵預計，集團未來3年，每年複合年產能增長幅度將不會低於40%，目標是在3年內，取得全球最少30%市場佔有率。她估計，現時集團的佔有率介乎18至22%。
不會為收購定下時間表
張茵更透露，除了剛在去年底落實的重慶生產基地，料會於年內在中國北部地區落實第4個生產基地，投資額未定，惟料該生產基地的年產能不低於300萬噸。她又重申，目前無配售集資計劃，集團一定要有找到合適並對集團發展有幫助的項目時，才會配股。
張茵指出，集團仍在尋找紙漿廠的收購機會，項目目標回報為14%或以上，規模最少要達年產量40萬噸，現時不會為收購定下時間表。
瑞信表示，玖龍中期業績符合預期，維持看好其業務前景的看法，維持給予「購入」評級，目標價維持於18.5元。