恒隆地產（101）股價去年升幅近70%，今年續有相當升勢，跑贏大部份同業，自去年11月配股以來，升勢更佳，反映基金接受恒隆地產於國內投資物業的概念。
截至去年底止半年，盈利22.86億元，於扣除重估投資物業盈餘淨額後，業務盈利實為8.6億元，較上年同期下跌2.2%，每股盈利22.4仙，跌6.3%，是配售所攤薄，中期息每股13仙，與上年相同。
期內只售碧海藍天住宅170個，平均呎價4400元，獲稅前盈利1.09億元，較上年同期減60%，本港租金收入增10%，盈利增12%，上海投資物業收入增24.6%，盈利貢獻增25.5%，業務盈利的稍跌，完全是售樓盈利的減少。
位於上海的恒隆廣場第二幢辦公室大廈，已於去年底落成，面積87萬方呎，已租出95%，平均每呎月租32元，使國內租金收入進一步增加。
恒隆地產貫徹候高出售物業策略，手頭有3000多個單位善價而沽，尤其是君臨天下，經過山頂地盤高價成交後，更加惜售，因此，對全年盈利估計，視乎未來數月的售樓情況而定。從善價而沽的策略看，惜售的結果如何，看管理層對樓市預測的準確與否。
於上海的發展，是恒隆地產進軍國內市場第一階段，現時發展已完成，第二階段已在進行中，於上海以外計劃投資12個項目，投資300億元，已公布8個項目，投資額200億元，仍在尋求發展項目中，這些項目均為商業綜合物業，將作出售用途，於09年下半年開始提供收益，估計數年後國內租金收入顯著增加。
國內項目大幅升值
國內對房產調控政策，只限於銷售住宅，與投資物業無關，恒隆地產購入國內項目，地價上升，計及人民幣升值，這批項目已有相當升值，是看好恒隆地產的原因之一。
恒隆地產對財政管理相當審慎，雖然大量樓宇存貨可以套現，但亦掌握市道，於去年集資67億元，去年底負債比率降至1%，可以更靈活地掌握各項投資機會，亦對股息有穩定作用。
恒隆地產現價22.50元，不計PE，息率可望2.35厘，實際資產與股價近似，在基金看好時，可以較資產有溢價，近期股價急升後在整固，中線仍佳，短線看樓盤開售情况。