由於美國按揭市場壞賬問題惡化，滙豐控股（005）昨天破天荒首度發出盈利警告，估計06年整體貸款撥備金額，將會比較證券界預期的88億美元，高出多達20%，即多17.6億美元（137.28億港元），原因為02年底收購的滙豐融資按揭壞賬業務惡化。
【本報訊】處事作風向來非常謹慎的滙控管理層，昨天更罕有地公開承認，滙豐融資單純追求業務增長的策略錯誤，並隨即宣布一連串補救措施，其中更涉及管理層變動。
股價倫敦市再瀉
滙控盈警的負面消息，在美國收市後才發布，第一個可以「有反應」的市場是香港，在香港交易時段一度失守140元，低見139.8元，收市報140.6元，跌2.9元，幅度達2.02%，單日市值蒸發335.8億元；倫敦開市後跌勢未止，股價更曾跌至906.5便士，折合約138.78港元，再跌近2元。
另外，滙控昨天沽空成交額大增，竟較98年港府入市打大鱷還要多（見表），達到26.81億元，令港股沽空額驟增至49.69億元，為有史以來第二大，滙控窩輪成交同樣罕有地增至9.57億元，認沽輪價格最少升兩成，最多竟升2.7倍。滙控全日成交達96.2億元，同樣是政府98年入市以來最高。
有見事態嚴重，滙控行政總裁紀勤親自督導補救，美國滙豐銀行營運總裁BrendanMcDonagh，將在滙豐融資擔任新設的營運總裁，滙豐融資將聘請一名財務總裁，代替退休的SimonPennie；滙豐融資的信貸風險功能，將由兩名滙豐高級行政人員集中管理。至於現任滙豐北美控股行政總裁、滙豐融資主席兼行政總裁BobbyMehta的去向如何，暫未有消息。
滙控旗下美國滙豐融資的壞賬問題，並非正常按揭業務出現問題，問題集中在貸款風險較高的可調息按揭（ARM）和第二按揭（secondlien）之上，特別涉及在05及06年承造的貸款。可調息按揭於貸款初期息率較低，隨着貸款年期增加，貸款利息及供款額將會增加；第二按揭即「加按」，借款人以住宅物業作有抵押個人貸款。
集團聲明指出，美國樓價升幅放緩，導致較近期批出的次優質按揭市場拖欠惡化；加上股市未能升值，令以股份抵押的再融資選擇減少。另外，近期提早還款的速度放慢，亦顯示未來數年可調息按揭利率將「重新訂價」（即息率上升），還款較多者的拖欠情況或受到影響。
拖低06年盈利9%
考慮拖欠還款、虧損嚴重程度、近期趨勢、預測利率重訂等因素，集團認為，06年底需作的貸款撥備，將比較市場估計的88億美元，高出20%，達到105.6億美元（823.68億港元）。
證券界預期，06年全年撥備增加20%，將拖低滙控06年全年盈利約7%至9%；更令人憂慮的是，壞賬問題可能持續影響07年業績，有證券行調低滙控07年盈利預測幅度達11%，摩根大通更明言，按揭貸款壞賬惡化，可能影響整個美國貸款組合，預期進一步調低滙控07年盈利。