中信泰富（267）去年收購西澳洲鐵礦開採權，現已展開落實開採前的有關工程，以維持原定的進度，首批礦產於09年初付運。
中信泰富上周與中國冶金科工集團（MCC）訂立工程總承包合同，MCC負責為礦場採購開採設施，設計施工及安裝破碎站、選礦廠、球團廠、物料輸送系統、營地及其他配套基建設施，工程費不多於86.3億元，中信泰富亦同意MCC將上述以外的工程（估計包括發電廠、海水化淡廠、工場、辦公室及港口物料輸送設施如裝船設施等）外判予第三者進行工程，但須由MCC管理，可收取管理費1%。
預期全部工程需時3年，項目將分階段完成，首批礦產將於09年初付運，與原先計劃相同。
中信泰富既收購鐵礦開採權，投資於開採工程是必然的安排，由於支出龐大，按例公布，亦讓投資者知道該項投資發展的進度。
該項工程以中信泰富全資附屬公司名義與MCC訂立，中信泰富只佔項目50%，另外50%將由國內有關方面指定的鋼鐵廠參與，項目管理雖由中信泰富主導，但看來國內仍未落實指定企業參與。
中信泰富近年致力於鋼鐵業發展，而且是主要發展之一，並成立特鋼集團，專責其事，可以看作內部架構的重組，也可看作為未來分拆創造條件，中信泰富表示有此計劃，但未有時間表。另一方面，中信泰富已向聯交所申請分拆中信1616（電訊業務）上市。過去中信泰富並無分拆紀錄，或許已經考慮改變策略中。事實上，分拆上市，以分類集資發展，可以減低集團對財政的承擔。
07年業績料滑落
去年中信泰富對投資物業及航空投資的重組，帶來龐大的特殊收益，業績大增，相信會派發特別股息（中期已派30仙），而今年起的投資物業及航空投資的貢獻將起變化，影響業績，儘管上海的物業發展可以帶來若干貢獻，特鋼業務也有相當增長，但仍未能與去年業績比較，畢竟特殊收益大量，正常業務增長難以彌補。
中信泰富近期曾炒高至29.50元，上周五收27.05元，預期去年PE只有7.73倍（包括特殊收益），息率在5至6厘，而今年PE將升至15倍，息率亦將下降至5厘以下，但重組出售資產，相當於變相重估資產並已變現，則使資產值提升，目前的投資價值，應看中長線，尤其是鋼鐵業務的發展。
齊明