恒指又創新高,但指數的高低,其實並不重要,高追國壽(2628)的朋友,依然愁眉深鎖。H股指數距離高位亦有800點之遙,買錯股份便沒有辦法分享升市的喜悅。
前車可鑑,高追熱門股份要小心,市場一旦另尋新歡,股價可能良久不會復原,再以國壽為例,A股炒至天花龍鳳,H股也是寸步難行,橫行日子應該會甚長。現在市場新貴是本地地產股,香港實質負利率、人民幣升值加上美元貶值,令香港又一次進入資產膨脹期,但是否加入高追行列,絕對是見仁見智。
筆者一向的策略是避開人多擠迫的地方,之前概念尚未認真熱炒,跟風一轉收租股尚算有值博,但進一步水漲船高之後,老實講,吸引力已不大。始終這個時代只爭朝夕,股票太好炒,樓市吸引力不高,是否仍然沿用過去幾十年的經驗,答案不會是絕對。
中資金融股短期冇運行
不博香港地產股,仍有很多選擇,還是主力向中國股份埋手,始終市場發展機會遠比香港大,有無窮想像的空間。話雖如此,依然不選金融股,因為高位成交太大,蟹貨大量囤積,炒家只會取易不取難,加上大量研究報告指出估值太高,很難短期內變臉自圓其說。
但高位成交不算太多、又大幅回落的股份並不少,買這些股份毋須畏高,阻力亦未至於太大,昨日提到的固網電訊股是一例,而筆者則比較喜歡電力股,不久之前才看得極高,和金融股剛剛相反,是市場覺得仍然安全的類別,而且當大市風高浪急,人人尋找安全感的時候,相信會有資金流向這類型股份,是穩中求勝的選擇。
相反,國內地產股只屬一般,急挫之後回揚,可是短期內不易有好消息,不會次次狼來了都這樣好彩,貼近高位就不易再進,現在揀股,要知所趨避。
黃國英
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作者黃國英為證監會持牌人士