不論是香港，或是美國，目前股市都有個別發展的現象，有的股升，有的股跌。恒指不論升跌，恒指成份股都有一大批是反方向走，即恒指升時有不少恒指成份股跌，恒指跌時也有不少成份股升。因此，是賺錢還是虧錢，很在乎你持有的股是那一些。
暫時看來，市場的興趣已經從瘋了的五行三保轉移到中資資源股、航空股、中資基建股及傳統大藍籌。滙控（005）跌破140元後，唱好的人多了，都是鼓勵趁低吸納當長遠投資，收4厘至5厘的股息，總比炒賣狂升狂跌的五行三保強。不過，千萬記住，滙控是用來長期投資的，不是短期炒賣的對象。
中資煤礦股我推介過，今日想補充上星期五談到的中國國土資源部、發改委等9個部委聯合簽發的《對礦產資源開發進行整合的意見》。這份文件已獲國務院正式同意並下令執行，文件的內容涉及15種重要礦產，其中煤、鐵、銅、鋁、金、鎢、稀土都有上市H股。內容主要是圍繞着「扶強汰弱」的基本政策。這與5年前開始在國企金融進行的「抓大放小」是類似的。「扶強」即是「抓大」，分別只是「汰弱」與「放小」，「汰弱」是淘汰，是合併，併入大的礦產公司，「放小」則是賣掉，賣給民企或外資。國企金融企業的改革已經有明顯成績，所以創造出過去一年來的五行三保的神話。我也相信，目前這份改革全國礦業的文件也將在5年後將國企礦業股推向另一個神話，這將是下一個大牛市的重心，大家千萬不好錯過。我說是下一個大牛市，是因為改革不是一朝一夕，國企銀行的改革用了5年的時間，目前這個牛市已經持續了近4年，不太可能還維持另外5年的牛市。因此，國企礦業股的神話只好留到下一個牛市了。
礦業國企或集資收購
到目前為止，上述文件提到的15種礦業，只有7種有上市H股，還有8種未上市，大家應該留意餘下的8種礦業的上市安排，記得申請，這包括錳、鉛、鋅、鉬、錫、銻、磷、鉀，當然上述8種礦業可能已經有上市公司但比較冷門而我不知道，讀者們如果知道請告訴我。
礦業改革不「放小」，即不賣掉，國家會繼續持大股，因此會進行合併收購，收購要錢，剛剛上市的中煤（1898）手中最多錢，不必集資，但要小心其餘的國企礦業股配股集資以便進行收購。
曾淵滄
城市大學MBA課程主任