人民幣兌美元在06年最後一個交易日升至「7.8」水平，07年至今的10個交易日更顯著升值，到了本周一更已升越港元的水平，但港元兌美元滙價在同一時間卻顯著偏弱。
滙豐銀行本月初發表的研究報告，內容提及大量資金在去年第四季流入本港，為了投機港元將與美元脫鈎，轉與人民幣掛鈎。如今人民幣已升越7.8，但港元未見同步升值，港元聯繫滙率仍然維持不變，這些熱錢的期望暫未實現，港滙亦因此逐漸由去年底的7.78水平，回軟至近日的7.8038。
炒港元人民幣掛鈎落空
渣打銀行經濟師張淑嫻說，人民幣兌港元的官方滙價在本周一升穿一算後，港元聯繫滙率制度未見有變，炒賣港元升值、港元與人民幣掛鈎的動力正在減弱，港滙亦回復至7.8附近的正常水平。
另外，有市場人士指出，港美兩地的息差空間吸引了套息盤（美息高於港息，投資者買美電沽港元）。以隔夜息為例，港息比美息低150點子，在港元升值預期減退下，持有美電將不再有潛在滙率損失風險，資金於是轉持美電，而港滙亦跌至22年低位。
市場人士認為，港滙未必長期處於低於7.8的水平，否則便會吸引發鈔銀行在市場買進港元。不過，人民幣兌美元持續升值，港元兌人民幣將持續貶值，影響港人到內地消費意慾，而內地進口貨品價格亦將上升，令本港通脹持續上升。