大眾金融（前稱日本信用，626）去年大事收購而轉型，由一家財務公司蛻變為銀行，曾大量供股集資收購，雖未獲市場好評，但母公司馬來西亞大眾銀行已順利進軍本港銀行業。
大眾於去年5月底完成收購亞洲商業銀行，隨即改名為大眾銀行，此項收購耗資達46億元，供股集資26億元，其餘20億元透過借貸支付。
去年大眾銀行業績增長68%至1.45億元，若以應佔7個月業績計，約為8500萬元，但要負擔借貸利息，淨貢獻有限。該項收購PE為31.6倍，P/B2.5倍，是不利短期的投資。
大眾的收購，目標亦不在短期貢獻，而是獲得基地加以發展，完成收購後，貸款已增12.9%至101.6億元，存款亦增9.9%至134.3億元，12月已開設3間新分行，計劃於下月在深圳開設多1間支行，分行網絡將擴充至17間。
去年大眾盈利4.96億元，較上年增加5030萬元或11.3%，每股盈利50仙（加權平均計），較上年的62.3仙減少19.7%，是供股所攤薄，已派首兩期股息25仙，不派末期息，派息比率為55%。
為收購借貸的利息支出6530萬元，即收購對大眾的淨貢獻約為2000萬元，不計銀行的貢獻，大眾盈利約為4.76億元，只較上年增加6.8%，而上半年盈利已是2.47億元，則下半年只有2.29億元，看來是涉及收購費用，但未見提及。
仍待積極發展
轉型為銀行後，資產及負債大增，經營銀行，其質素應較財務業為佳，但由於以高PE收購銀行，亦需借貸，短期內盈利仍未能明顯改善，業務的改變，發展需要較多資金，派息比率亦將降低。
收購銀行，不特進軍香港銀行業，亦以進軍中國市場為目標，已於深圳設有分行，也於上海及瀋陽設有代表處，繼續發展中國業務，可以預期。為收購銀行使賬面出現商譽27.7億元（收購較資產溢價），經過測試後，認為價值超出賬面值，去年並無為此作出減值，日後的變化看銀行的盈利能力而定。
大眾現價6.09元，PE12.2倍，息率4.1厘，相信今年的增長會在20%上下，而每股盈利再攤薄，增長只在10%左右，股息或可維持，展望逐漸轉好，但短期無吸引，亦不宜過於看淡，評價中性。
齊明