原油價格近日大幅回落，周四一度低見51.8美元，昨晚在美市回穩（見另文），本周累跌4.23美元（7.51%）。受有關消息刺激，國泰航空（293）昨日最高升見20.55元，收市報20.3元，急升5.51%，創歷史新高；一周累計升幅達8.09%。3隻內地航空股本周股價亦升2.3%至8.5%。
【本報訊】除受惠於油價回落外，國泰常務總裁湯彥麟周四向分析員表示，預計07及08年資本性開支約95億元，09年會增至最少100億元，其中用作擴充機隊的開支，按年分別達70億、60億及80億元，合計令集團機隊未來三年增加43架航機，預期07、08及09年運載量增長分別達10%、15%及10%，主要由貨運帶動，而乘客對航班的需求今年亦沒有轉弱迹象。
國泰擴機隊 看好後市
有分析員指出，計劃顯示國泰看好未來市場發展，特別是合併港龍後，未來可加快拓展國內市場。國泰現有102架航機，港龍則有37架。
身兼太古A（019）財務董事的國泰非執行董事郭鵬指出，估計油價今年會於55至70美元間上落，為減低油價上漲對國泰構成的影響，若今年油價升至介乎每桶80至90美元，擬將國泰四成航空燃油進行對沖。他又表示，太古無意再減持國泰。自國泰與港龍航空合併後，太古在國泰的持股量由原來46.3%降至40%。
大摩憂需求降影響更大
雖然國泰可受惠於油價下跌，但摩根士丹利指出，過去20年，每當油價見頂，接踵而至的是全球經濟放緩。油價見頂後首6個月，恒指及國泰平均會出現10%及11%升幅，因油價令成本下跌及需求上升；但當對航班服務需求下降，恒指及國泰於其後6至12個月會有17%及33%跌幅。由於國泰收益源自全球對其服務的需求，而燃油則只佔其成本35%，需求減弱對其影響會較油價下跌為大，因此國泰股價下跌機會將大於上升。
至於三間內地航空公司，分析員亦認為會受惠於油價下跌。此外，人民幣升值亦為其帶來滙兌收益，內地傳媒報道，由於航空公司以美元購買航機，人民幣每升值1%，民航全行業便會增加7億元（人民幣．下同）利潤。由去年1月至今，人民幣升值超過3%，航空公司來自滙兌收益便達20億元。
另外，對於有消息指內地正計劃新一輪航空業整合，將東航（670）及南航（1055）合併，同時向三大航空集團注資100億至200億元，《東方早報》引述東航負責人作出否認，只表示今年初國資委曾要求三大航空公司做大做強，但從未提過南航及東航合併。至於國航（753），剛完成策略股東國泰增持國航股份，客觀上毋須中央再注資。