恒指昨轉跌為升，不過H股指數卻持續不濟，連續第二天急挫，早段更曾失守10000點關口，低見9938，跌409點（3.95%），幸尾市銀行股陸續收復失地，終以接近全日高位10235.46收市，但仍跌112.21（1.08%）。惟收市後人民銀行宣布再度抽緊銀根，調高存款準備金率0.5個百分點至9.5%，證券界預料，政策不利國企股，房地產及銀行股下周會首當其衝。
【本報訊】內地股市回調，上海綜合指數昨跌2.74%，工行（1398）及中行（3988）A股齊跌停板。在港買賣的「五行三保」沽壓嚴重，成交共208億元，佔大市三成，其中平保（2318）連續第二日跌9%。不過，銀行股尾市買盤湧現，工行更由跌6%倒升0.4%。
曾失守萬關 尾市回穩
瑞銀發表報告，預期內地調低稅率，有利銀行稅務支出減少，一口氣調高「五行」目標價，建行（939）有望回歸內地A股上市，目標價5.75元，較現價有逾20%上升空間。
繼中證監出口術遏抑股市炒風後，人行昨再調高存款準備金率，1月15日起生效，此為7個月內第4度調高比率，以減緩過剩資金催生的內地股市泡沫。渣打銀行交易部環球市場東北亞地區主管黃柏堅預計，今次調高準備金率將凍結1500億元人民幣，料短息將有上升壓力，市場預期稍後加息機會將會減低。
是次人行調高準備金率，理據與上次相若，皆為鞏固宏調成效；不過強調過往數次政策已取得一定成效，近數月貨幣信貸增長亦放緩，因應宏調成效基礎並不牢固，加上國際收支持續順差，銀行體系過剩資金增加，貸款擴張壓力較大，故再度提高存款準備金率。
調高翌日 房產股急挫
內地抽緊銀根，港股亦可能被牽連。事實上，去年首兩次宣布調高準備金率後，港股翌日普遍下跌，H指、內地銀行及房產股更為重災區，惟第三次調高後，翌日僅房產股失利。
亨達集團研究部董事黃敏碩估計，H指短期仍趨波動，新政策雖對中資金融股不利，但短期內可消化有關負面影響；恒豐證券研究部董事林家亨則預料，房產股面對較大考驗。
摩根大通銀行中國經濟師王黔預期，年內人行有機會再調高存款準備金率3次，每次0.5厘至最終11厘。瑞信亞洲區首席經濟師陶冬指是次措施為意料中事，主要針對資產泡沫而非經濟過熱；估計今後6個月再會調高1至2次，甚或加息0.27厘。
人行四次調高存款準備金原因
生效日期：5/7/2006
幅度：調高0.5個百分點至8%
原因：主要是為了抑制信貸總量過快增長
生效日期：15/8/2006
幅度：調高0.5個百分點至8.5%
原因：為加強流動性管理、抑制信貸過快增長，維持經濟良好發展勢頭
生效日期：15/11/2006
幅度：調高0.5個百分點至9%
原因：鞏固流動性調控成效，解決收支順差矛盾及銀行體系資金過剩
生效日期：15/1/2007
幅度：調高0.5個百分點至9.5%
原因：貸款擴張壓大擴大，國際收支持續順差，調高準備金以鞏固調控成效