新興市場債券的回報波幅通常較股票為低，一般來說，投資於海外的時候，投資者必須考慮到國家的政治風險及其企業之營商環境。
對於股票投資者來說，企業的營商模型及盈利能力是公司投資價值的最主要來源，其次是企業對現金流的自主性及盈利增長前景等因素。對於債券投資者來說，國家或企業等債券發行者的償債能力，以及其信貸風險應是投資時主要考慮之因素。
就企業而言，企業本身之信貸評級反映其在某一段時間內違約的可能性，而標準普爾及穆廸等信貸評級機構在給予企業評級時，一般會考慮企業個別之信貸風險及所處身主權國國家的政治風險。舉例來說，俄羅斯在1998年選擇性（或稱策略性）對美元債券持有人賴債，一舉導致擁有諾貝爾經濟學獎得主助陣的長期資本投資基金踏上倒閉之路，即可歸咎於政治風險。
中俄韓印看高一線
本地企業的信貸評級一般不會高於他所處身國家的主權評級（sovereignceiling），因為惟有國家政府有能力作出政策上或酌情式的行政干預，去拯救有財務困難的企業，這對銀行和保險等新興市場剛開放的重點行業尤其重要。對於外滙儲備日增的新興市場，例如中國、俄羅斯、韓國及印度等來說，政府有能力推行經濟改革和改善財政政策，通脹亦可望表現利好，獲提升信貸評級指日可待。影響所及，當地企業的債券信貸評級亦可望獲提升，投資價值將被看高一線。
至於量度個別企業的信貸風險，基金經理會仔細研究下列「5C」評核借款企業的信用：
品格聲譽（Character）：考慮借款企業的品格聲譽，判斷其會否惡意拖欠貸款。
還款能力（Capability）：借款企業有否足夠收入和現金流，能於借款到期時按時付息還本。
資本（Capital）：指借款企業有否充足的資本或財產。
抵押品（Collateral）：借款企業按予債權人作為保證債務的資產。若借款企業未能如期付息還本，債權人有權將之出售套現，以抵銷前者所欠款項。
狀況（Condition）：指借款企業還款能力受經濟不利因素的影響程度。
宜採分散貨幣組合
在新興市場債券組合概念來說，應以分散貨幣組合為主，有關部署應着重較好的相對表現及可支持在美元偏軟下造好。
印尼公布9月份的通脹率仍處於14.6%的高位，但已開始呈現下降迹象（非官方數字顯示10月份通脹率約為6.3%），支持印尼央行減息的計劃。中歐的非歐元區國家經濟表現持續強勁，增長步伐較歐元區迅速。在9月份，波蘭零售銷售躍升14.5%，工業生產亦錄得11.7%的升幅。
礦物價格高企是為秘魯帶來貿易盈餘的主要因素，並最終令該國錄得經常賬盈餘。阿根廷方面，當地需求急增，加上政府控制物價，帶動該國本年第2季的實質國內生產總值增長7.9%，而8月份的經濟活動指數亦較去年攀升8.6%。我們認為，阿根廷的短期經濟增長和通脹前景強勁，並將於明年大選前表現靠穩，預期以上有關地區的債券表現在中長線可看高一線。
富蘭克林鄧普頓投資