證監會首次針對一宗利用海外內幕消息圖利的案件採取行動，暫吊銷瑞士信貸（香港）有限公司的可換股債券自營交易員兼證監會持牌人StephaneHug的牌照，為期4個月。瑞信已自願捐出從中賺取的5.6萬元予慈善機構。
【本報訊】今次個案是由日本證券及交易監察委員會方面轉介，香港證監經調查後發現，於2003年11月28日，位於日內瓦的大和證券SMBC（歐洲）有限公司的一名代表致電Hug，告訴他在東京證券交易所上市的住友輕金屬工業（SLM）可能發行一隻可換股債券。
大和證券SMBC（歐洲）是發行上述可換股債券的包銷商，Hug最後獲告知該隻可換股債券的條款，目的是探聽Hug對該項發行是否具吸引力的看法，以及他是否有興趣替瑞信持倉。
瑞信捐出獲利金額
03年12月1日Hug獲悉該隻換股債的條款翌日收市後向市場公布，發行價3日釐定。Hug於1及2日落盤售賣SLM股份，於2日沽出20.4萬股，約值23萬美元（179萬港元），令瑞信獲利5.6萬元。
違反證監操守準則
證監指出，探聽準買家意向以確保所發行的債券銷情理想，並不罕見，但有關資料通常不會被用來進行買賣，假如有關股份是在香港上市，利用有關資料進行交易者便很可能觸犯內幕交易條例。但鑑於這宗個案的交易地點是在東京交易所，Hug的行為並無違反香港的證券法例。
不過證監認為，Hug的行為違反香港證監的《操守準則》。而證監在釐定罰則時，已考慮到Hug並無取得個人利益，他在證監的查訊中表現合作，及沒有曾違反監管規定的紀錄。證監亦考慮到瑞信已把Hug停職停薪1個月並對他施加罰款，以及拒絕向他發放其原本可獲得的40萬美元花紅。