資金過剩、利率長期偏低,信貸泡沫逐漸形成,君不見私募基金(privateequityfund)只要睇中獵物,便不惜工本,一擲數以十億甚至百億資金,誓奪心頭好而面不改容?企業併購活動(M&A)也此起彼落,欲罷不能。前者多以槓桿借貸方式(LBO)狙擊,後者則多以發債或以股份交換形式進行,但資金不愁,總之各適其適,要貨唔要錢。那麼賣了貨揸住錢的又點算?
買股票囉,市盈率(P/E)仍低嘛!瞧瞧環球股市就算升到目前水位,P/E也仍處「合理」水平,有股息收兼可博capitalgain(資本增值,即股價上升),又何樂而不為?差不多所有股票市場對甚麼不利消息或潛在隱憂都嗤之以鼻,個個擁有良好的「免疫」系統。不信?睇吓美股「3大指數」可有被甚麼(惡劣)經濟數據、(選舉一敗塗地)政治因素影響而滑落?歐洲「3雄」又可有被瘋狂飆升的歐元及英鎊滙價拖累而轉弱?美國後花園「拉美3狂」不也節節上升?至於亞洲3大「投注站」,所有回落都被視作調整,大勢(上升)無變,尤其是港股,坊間不斷唱好,勸喻人揸現金者被駡到狗血淋頭,如此這般,盲佬射盲箭都中啦,仲使人分析?
中?當然啦,正「中」下懷嘛!呢次倒番轉頭老子要錢啦,汝等要「公仔紙」咪畀你囉!然則,股市既高處不勝寒,買(聯邦)債券穩陣喇啩?噢,你要IOU(欠單)?無問題,多多都有,不過記得做hedging,小心美元一洩如注,賺幾厘息可能得不償失。還有,如果有日利息飆升,千祈唔好怨我呃你,願賭服輸嘛!
喂,大戶、大鱷、大佬,請問你哋又要甚麼?哈哈,暫時不宜透露,不過若有留意市場動向,一定找到點蛛絲馬迹!