隨着美股近期大旺，微軟主席蓋茨和Google行政總裁施密特等美國企業高層紛紛趁高出貨，上月沽出的股票總值是1987年至今第五高，反映他們可能對後市有戒心。
【本報綜合報道】美國公司高層在11月共沽出84億美元（約652.7億港元）股票，其間僅買入接近1.33億美元股票，即「沽揸比率」達63.18，是1987年1月以來最高水平。
Smith&Thomas資產管理投資總監威爾班克斯說，美國企業一些行政人員認為業務會放緩，所以趁高價賣走一些股票。他估計，前日攀上6年高峯的美國標準500指數，未來6個月有下調9%之虞。
全球軟件業「一哥」微軟的高層上月共沽出5.94億美元股票，是所有美國企業中最多，其次是磁碟機生產商Seagate、製片商夢工場動畫，以及搜尋網站一哥Google（見表）。
微軟發言人稱，公司高層售股，未必反映他們對業務失去信心。對於企業高層售股套利，部份投資者說這是平常事，因行政人員通常在股市中低買高賣；市場反而較關注高層人員是否在股價下跌時出貨。
道指早段微跌29點
不過，「維克斯每周內幕交易報告」編輯科爾曼稱，美國公司高層自6月起加快沽出股票，令人不安。事實上，標普500指數在2000年3月創歷史新高時，當地行政人員共沽出的股票達到破紀錄的139億美元，指數在跟着兩個月累計跌去5.2%；到02年底，該指數更展開長達兩年的大跌浪（見圖）。
美國股市昨天早段溫和回吐，因為有證券行建議沽出甲骨文套利。道瓊斯工業平均指數早段一度跌29點（0.24%），見12301點。納斯達克綜合指數曾跌15點（0.65%）至2436點。標普500指數最多跌3點（0.26%）至1411點。