近期市場上相繼推出了以外幣作結算，或以港股以外的股份為掛鈎對象的可贖回股票掛鈎投資（ELI）。外國股票或中國A股掛鈎的可贖回ELI，投資方式與傳統港股掛鈎者略有分別，尤其在接貨時，其交收方式更有機會帶來即時虧損的風險。
市場上的可贖回ELI，普遍以港股為掛鈎對象，到期時若要接貨，投資者仍可收回股票，待正股中、長線回升時才沽出，具一定程度的防守空間。然而，當掛鈎股份轉為港股以外的股票，其接貨時的交收方式不盡相同。
注意交收方式
以國內A股的可贖回ELI為例，由於中國境外個人投資者現時仍未能直接持有或買賣A股。如正股於到期時下跌，並大幅拋離行使價，投資者原本應要以股票形式接貨，但由於境外人士不能直接收取A股股票，發行商一般會將股份以到期日收市價作結算，並以現金方式發還餘額給投資者。
到期時以當時收市價結算並以現金交收，將導致投資金額有機會出現實際虧損，投資者並無持貨待股價中、長線回升的空間，這一點與港股掛鈎的可贖回ELI有所不同。
因此，在涉足港股以外的可贖回ELI時，應加倍留意到期時的交收方式。至於揀選可贖回ELI時，除了考慮股份前景外，亦應選擇預計到期時調整空間較細的股份，減低到期如需接貨，並以現金結算時的實際虧損。
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