券商建議沽售 股價回吐2.18%<br>交行擬發250億次級債

券商建議沽售 股價回吐2.18%
交行擬發250億次級債

為了補充銀行的資本金作將來發展之用,交通銀行(3328)除計劃發行總數不超過45億股A股外,昨日又宣布擬發行總額不超過250億元(人民幣.下同)的次級債券,兩項計劃集資高達573億元。交行股價連升近一周後,在公布第三季業績後終於回吐,昨收市報7.18港元,跌2.18%。

【本報訊】交行股價在11月份的累積升幅高達23%,美林證券指出,交行現時市盈率22倍(按照07年盈利)、市賬率達3.2倍,屬於該行研究的亞太區銀行股中最貴的一家。證券行普遍形容交行股價過高,而且已遠超目標價預期,因此大多建議沽售及減持;不過,高盛認為交行的目標價仍可達7.28港元,建議投資者購入。

籌錢提高資本充足率

交行指出,A股集資用途為補充銀行資本金,發行次級債券目的為充實附屬資本,提高銀行的資本充足率,優化中長期資產負債結構,並且支持開展新增的中長期資產業務。德意志證券估計,A股發行後交行的資本充足率會由11.1%提高至13.2%。
截至9月底,交行核心資本充足比率為8.6%,資本充足率則為11.09%,較05年9月底的8.78%和11.2%為低。中國銀監會規定,資本充足率需要維持8%,如果銀行增加貸款或斥資收購,將會削弱資本金及資本充足率,因此銀行的資本金愈高,可發展空間愈大。

淨利息收益率上升

由於交行仍然非常倚重淨利息收入(佔總收入90%以上),淨利息收益率(淨利息收入與平均生息資產的比率)的變化便成了交行盈利的主要指標。今年以來,交行的淨利息收益率由3月底的2.51%上升至6月的2.57%,9月底時更升至2.65%,美林及滙豐證券估計,單是第三季的淨利息收益率為2.79%。

許浩明辭任非執董

交行又公布,許浩明由於個人理由,已提出辭去獨立非執行董事、審計委員會主任委員及戰略委員會委員的職位,辭任將於明年1月8日生效;交行董事會建議委任前立法會議員李家祥為該行獨立非執行董事、審計委員會主任委員,有關委任須獲得股東大會批准後才生效。