近期人民幣升值概念熱炒，除金融及地產股外，其實數人民幣升值受惠者，航空股是首選，因為有直接滙兌得益。滙兌收益何來？首先，是航空公司要向外國購入飛機，要承擔大量美元債務，其次，是主要成本燃油開支，兩項支出都以美元計，但國企航空公司收入卻是以人民幣計，因此國企航空公司可因人民幣升值而取得滙兌收益。
去年油價勁升，東航（670）及南航（1055）全年業績分別錄得虧損4.7億及18.5億元（人民幣，下同），但同期人民幣升值2.1%，分別帶來4.1億元及12.2億元滙兌收益，令虧損收窄。
上半年油價仍高企，但上季開始油價見回落，東航及南航均恢復盈利，東航因上半年已虧損17.2億元，首3季計仍有9.7億元虧損，而南航單靠第3季盈利，便已令首3季賺4.53億元，較去年同期激增49倍。第3季人民幣升值速度加快，滙兌收益上升是南航盈利激增原因之一，油價下跌是其二，近月同時出現人民幣屢創新高及油價持續下跌，國企航空股自然要再看高一線，2選1的話，當然是較有業績支持的南航。
再睇技術走勢，更加支持買入南航信心。國企股今年反覆向上，南航卻一浪低於一浪，跌至8月中1.60元才見底。日線圖上，南航不斷創年內新低同時，RSI及MACD均呈底背馳，但股價反彈的客觀條件欠奉，惟有背馳之後再背馳。
但亦因此，南航轉勢後的升勢,爆發力會更強。南航這大半年明顯營造大圓底收集形態，9月初大陽燭升穿橫行區，保歷加通道被撐開，是一個中期升浪前奏，而更理想的，是南航在10月至11月期間，在2.3元至2.5元橫行，組織了一個圓底柄部，造完柄再上，動力更加充足。
技術破位可追入
本月初，南航大陽燭兼大成交突破圓底柄，翌日再升至3.01元高位後造旗，周一略升穿旗形降軌後低收，尚未確認破位，昨現大陽燭高收，配合MACD牛差距擴大、RSI破降軌，是真正破位訊號。如以突破今次旗形計，上一段浪升幅約0.60元，今段浪量度升幅3.50元。
買賣策略：現位買入，目標3.40至3.50元，到價先行獲利，以跌穿旗形起步位2.85元止蝕。
邱古奇
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