巴塞爾新資本協定將於明年起實施，滙豐環球資本市場證券化及結構資本市場董事何啓新相信，此舉將有助推動銀行界，從更佳資產負債表管理角度出發，考慮將消費及企業貸款等按揭以外資產進行證券化，藉以轉移風險，希望刺激有關發債活動。
轉移風險刺激發債
市場亦靜待《信貸資產證券化試點管理辦法》公布後，正式法規出台，他期望明年法規可公布，屆時境內機構或會獲准發行跨境銷售的資產抵押證券，估計由今年底至明年初，內地約有4、5宗在境內銷售的按揭證券債券，或以銀行商業資產作抵押發行的資產抵押債券，在市場推出。
另消息透露，按揭證券公司擬發行的20億元按揭債務證券，日前已邀請機構投資者表達認購意向，最快月底推出，滙豐任獨家安排行。按證債券分兩部份，最長10年、最短1年，平均不超過7年，是按揭公司首次發行無擔保按證債券，亦是今年內本港唯一公開發售的證券化債券。
對於上述按證債券，何啓新拒絕評論，但同意無論公營或私營機構發債體，發行無擔保證券化債券，對市場發展均可產生指標作用，亦是反映本土市場供求雙方愈趨成熟的表現。在新資本協定下，銀行的資本要求，會更加按照資產的風險評級分類計算，他指出銀行承造風險權數較高的貸款，如消費融資或其他公司貸款後，或會考慮透過證券化將風險轉移。