上周美國對沖基金公司FortressInvestmentGroup向證監會提交上市申請,如無意外可成為首家在紐約證券交易所掛牌的對沖基金,公司透明度會否提高,成為投資者關注的問題。
提醒投資者 股價起跌大
雖然Fortress申請上市的文件中,沒有明顯披露如何以槓桿方式進行對沖投資,但列出了多項風險因素,並有詳細解釋。
該公司指,季度收入和盈利會很波動,當中包括投資於私募基金的資金,由於不能預測何時可實現收購行動,因此難以錄得穩定的盈利增長,股價亦可能因此大起大落。
文件又指出,該公司對資產估值會非常主觀,這可能導致重大損失。
資產估值主觀或致損失
除了業務面對的風險外,文件亦就企業架構、招股程序、稅務問題等相關範疇,分別列舉風險因素。
該公司文件亦披露,對沖基金業務的客戶,投資的頻密度可少至每月,該基金管理資產的費用為每年資產值的2%至3%,亦會收取利潤(包括實現利潤和未實現利潤)的20%至25%,作為花紅。
Fortress亦說明公司計算資產方法、基金增長策略及派息政策。