I.T（999）周二公布中期業績，即日股價波動17.5%，高價1.65元，低價1.36元，以1.41元收市，較上日下跌9.6%，反映市場期望過高。
截至8月止半年，盈利3120萬元，較上年同期增加3.4%，每股盈利3仙，不派中期息。業績增幅之低，是共控公司旭日宜泰虧損大幅增至800萬元的影響，不計共控公司，盈利則為3950萬元，增幅為22.9%。
本港零售店152間，加權平均計，銷售面積增加約4萬方呎，增幅16.3%，營業額增加18.5%，毛利率由62.7%跌至60.6%，毛利增幅13.46%，而經營開支則增13.4%，佔營業額比例由53%降至51.7%，稅項受惠於遞延稅項減少26.7%，有利於業績。
產品組合改變，國際品牌銷售增加，自創及特許品牌銷售維持，加以優惠折扣較高影響毛利，經營開支主要為員工成本增加16.6%，租金支出增17.7%，推廣宣傳增加47%至914萬元，折舊支出亦增，而其他支出則減少，總支出低於營業額增長，已獲有效控制，但不計共控公司影響，稅項影響也大，稅前盈利實增12.7%，而連同共控公司計，稅前盈利則減3.1%。
旭日宜泰期內增設銷售點35間至134間，市場包括中國、台灣及澳門，店舖急增，使營業額增50%至1.26億元，但由於開業前費用增加，以致虧損高於預期。下半年擴張步伐放緩，虧損可望收窄，但收支平衡則待明年。
服裝零售業增長放緩，已在意料之中，租金上升反而對業績影響不大，已反映控制得宜。共控公司的虧損，是擴張的影響，相信台灣業務也有影響，內地市場無疑龐大，但實在不易經營。
已較同業有溢價
I.T考慮經營花店、餐廳、眼鏡及手錶，雖是發展但成效存疑，過去亦有服裝零售兼營餐廳，結果敗退。儘管坐擁現金3.2億元，但這是對股價的支持來源，昨收1.4元，預期PE10倍左右，以現狀看已是偏高，若資金用於其他投資（每股佔30仙），相信PE會較低。目前已較同業有一定溢價，但仍待考驗，以投資立場看，只宜觀望。
齊明