近日不論到甚麼地方，相識或不相識的，都問我個市點睇？又或者恒指可唔可以到2萬點？在本欄也好，在電台節目也好，我曾經講過很多次單看恒指的意義已不大，因為中移動（941）升其他股票跌，恒指一樣升；中移動跌，地產股升，恒指仍可表現硬淨。即使恒指跌，國企股表現亦可跑贏大市。
因此，每當有人問我以上問題時，我都會反問他們兩個問題：（1）所買的是甚麼股票？（2）究竟是短炒定長揸？如果是買中移動及滙控（005），則要留意恒指。如果是短炒，恒指單日的起跌對股價或帶來短暫震盪，但如投資其他股票作中長線部署，現在恒指的意義不大。
昨日，在炒人民幣升值的刺激下，國內銀行股全線報捷。事實上，對於銀行股有此表現，並不感驚訝，因為早前已多次提到唔怕國內銀行估值貴，最怕是過早落車。睇股票有很多方法，如睇銀行股，最正路是正統的基本因素如看銀行的市帳率、市盈率或負債比率，不過，這只是個別的睇法。
在這個「大時代」下，其實看國內銀行股要宏觀一點。日前提過中東資金對國內銀行股趨之若鶩，就是因為「中國」兩個字，但究竟「中國」這兩個字有多值錢？似乎有點抽象。具體言之，現在它們看國內銀行股，就好比看20年前的滙控。平心而論，國內銀行能否如滙控一樣有效率，現在不得而知，但歷史已告訴我們，單是交行（3328）已翻逾2倍，即使略遜的建行（939），亦有近一倍的升幅。要知道，它們全部不是亁炒，而是有業績支持的，因此質素較佳的招行（3968）可在短短兩個月內升逾5成。當然，下一個目標自然會是工行（1398）。
工行長線逢低吸納
曾有人質問，國內銀行其實背後有很多問題賬項，始終有一日會浮現，屆時或成為國內銀行股被沽售的藉口，對此我則不太擔心。現在的國內銀行，上市前已被「執靚」，傳統的包袱已大大減輕。最重要的是它們屬國企，即使有事，中央仍然會出手相救。事實上，多年前不少國企出現問題，不論數額有多大，「阿公」都會將事件擺平。中國人愛面子是不爭的事實，如果國家銀行有事，更加不容有失。
另外，銀行要爆煲，經濟要先出現問題，現在國內經濟保持增長，而個別過熱的行業問題，亦有宏調降溫，因此亦看不到國內銀行有燃眉之急。另外，觀乎中國近年在外交政策上看似事事不理，但實際上是打緊外交牌，表面上美國仍是國際大佬，但實際上，以目前中國國力及龐大的外儲，反以更能吸引外資。如果外資繼續流入中國作股票投資，銀行股自然是首選，銀行股仍有其長線持有的價值。不過，有不少投資者可能覺得現價買入此類股份會摸頂，我建議可採取每月定期買貨的方法作吸納。我曾經建議一個沒有很多本錢的打工仔，但他每月總可有幾千元作儲蓄，於是建議他每月定額買交行，每月6千，1年零3個月的時間，已有相當不俗的回報。工行才剛起步，現在開始這「另類儲蓄」也未遲。
當然，昨日國內銀行股的急升，背後有不少是即市跟炒的投機買盤，短期或增此類股份的波動性而出現調整，但我仍維持採取逢低吸納的策略。
陳永陸