最近股市大好，不少股份升到大家唔信，大家最心痛不是買得太遲，而是沽得太早。如何掌握沽貨的時機，成為一個頗熱門要去探討的問題。
作為專業炒賣人士，筆者最常用的沽貨理由，不是認為股票到價，而是換馬，股票的價值不止是絕對的，而是相對的。例如上周五富時指數重組，不少股份無端受壓，便令筆者沽出不少置身事外的股份，全情投入去博技術上超賣的股份。不是因為手上股份的前景或價值有變，而是忽然有折讓價出售，勝算提高，自然值得行動。
換馬合情合理，但這一招不宜濫用，一般人不得其法，容易愈換愈衰，買入一些不易振作的大落後股份。要使出這一招，一定要肯定換入的股份是有些優點。股價落後，並不足夠構成買入理由，尤其現今市場愛恨分明，沽出中資公司換入香港公司，可說是極之逆市的行為，多數會後悔莫及。
放棄全攻型打法
換馬之外，另外一個秘訣是隨心，假如認為股份已物非所值，當然要高價沽出。但要明白股市從來不會理智，否則當年電盈（008）不會高見28元之上，沽完再升是十分正常。要有平常心，不要追求賺到盡，有這樣看不開的心態，多數會在高位重新入局接火棒。
目前的極強勢股，前景是好，卻實在頗貴，稍有差池，打個八折左右應是十分合理，這種調整可能出現可能不出現，所以另一個應戰的方法，是放棄十上十落的全攻型打法，永遠保留部份股份在手上，因為遠景是好，總有守到出頭天的一日，而這個方法可以避免心理不平衡方寸大亂的風險，比起追求高價沽出賺到盡，會更加之合理。
其實股票這個資產類別，其中一個好處，是可以提供一份被動性的現金流，股票長期持有也沒有問題。十上十落，是經紀行教壞客戶的誤解而已。
黃國英
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作者黃國英為證監會持牌人士，目前持有滙控（005）股份